从美国次贷危机的原因来看，问题在于按揭产品的证券化及衍生品化，但根源在于住房按揭贷款的质地。因此，美国次贷危机对中国经济教训，更应该放在对国内按揭贷款的巨大风险的管理上。

   正因为如此，央行与银监会在2007年下半年就发布了《关于加强商业性房地产信贷管理的通知》(简称359号文件)和《关于加强商业性房地产信贷管理的补充通知》(简称452号文件)。该文件的基本精神就是通过市场准入标准的提高，区分房地产的投资与消费，提高房地产投资者进入银行信贷的门槛。

   在359号文件及452号文件公布之后，国内房地产市场开始发生很大的变化。不少房地产市场投资者开始逐渐地退出市场，而投资者的退出，银行信贷的快速扩张开始减缓。银行信贷的减缓，自然给一些商业银行个人的业绩增长增加了困难。因此，一些商业银行又开始在银行信贷的按揭贷款市场准入上大动脑筋，希望利用359号文件及452号文件制度规则的不完全性来松动个人住房按揭贷款准入标准。

   因此，在目前的情况下，不仅商业银行的监管部门要严格地要求商业银行按照制度规则做，而且还得不断地修订与补充现在不完善的制度。对于那些违规的商业银行及责任人给予严厉的处罚。不要让这些商业银行以为制度有空子可钻，不要让这些钻空子的商业银行能够得到好处。

   一方面，国内各商业银行不可以其短期利益来突破现行制度规则，来挑战现行的制度规则，来制造中国式的次贷危机；另一方面，央行等监管部门不仅要看到早几年国内房价快速飚升所面临的潜在风险及其根源所在，而且要对中国未来的持续经济发展真正负起责任来，以铁腕方式保证359号文件及452号文件执行，对于那些敢于突破制度规则界限者进行严厉的处罚。这样，国内房地产市场所面临的巨大的潜在风险能够慢慢地化解，否则，中国式的次贷危机也就要发生了。