【导语】本月中旬后，国内轮胎市场逐渐启动，尤其最后一周，市场整体活跃度较前几周有较为明显的提升，复工的轮胎企业不断增加，但受限于人员配置等多方面因素，目前整体开工仍较低。市场贸易环节经销商陆续返市，交投现象缓慢增加。

1 2月国内全钢胎市场运行数据分析

2 2月全钢胎市场运行数据分析

2.1 价格分析

2月全钢轮胎内销市场基无交投，多数商家在各地管控及行业未启动情况下尚未返市，市场迎来年内最差交投月份，针对本月全钢胎市场运行情况，卓创轮胎网总结为以下几点：

政策方面：本月因多数商家尚未返市，价格政策无力调控，因此月内价格政策延续前期政策。

市场心态方面：本月市场交投心态低落，在公共事件影响下连续延期复工，月内更是多数商家无法返市，市场销售基本无交投，商家悲观情绪充斥。

市场销量方面：本月市场销量可谓是无量可计，市场无启动及启动慢成为国内共同的销售状况，至月底归市商家不足20%，而归市后多以零星交投为主，批量走货鲜有发生，因此销量下滑相对较大。

市场库存方面：本月市场新增库存较少，月下旬物流有所恢复后略有补库。当前商家销售更多为前期库存累积。从了解来看，一级商家库存储备充足，库存容量仍在40-50天，二级及以下库存维持月内水平。

2.2 开工率分析

监测数据显示本月山东地区轮胎企业全钢胎平均开工负荷为24.32%，较上月开工下降21.75个百分点;全国轮胎企业全钢胎平均开工负荷为21.92%，较上月开工下滑27.11个百分点。

本月开工走低的主要影响因素有：一是轮胎厂家新的复工时间受公共卫生事件影响延迟至月中之后，复工延长时间平均长达半月之久，全月内可生产时间较少。二是虽然月内有复工，但是受返工周期较长、返工数量不稳定影响，可生产能力及水平相对低位，多数厂家尚处半开工状态。三是前期多数地区封闭式管控对整体市场交投有一定拖累，产销闭环下计划开工水平亦相对低位。总之，在共同外界因素影响下本月开工迎来年内开工最低点，同时亦成为近些年单月开工最低水平。

2.3 成品库存分析

从卓创调研的轮胎企业库存可以看出，2020年2月库存环比略微走低。本月库存变化主要表现有：

1、原本在上月底及次月初返市复工的轮胎企业并未如愿，公共卫生事件影响下，轮胎市场返市时间不断延迟，直到本月10号起，国内轮胎企业零星复工，虽在最后一周，国内轮胎基本全面复工，但复工之路多受限于员工返岗延迟、部分岗位人员配置不足、物流车辆启动较晚、多地区交通管控等多方面因素叠加，月底监测整体开工不足五成，继而导致新增库存补充有限。

2、受公共卫生事件的影响，较多的出口订单不断推迟交货，轮胎市场陆续返市后，轮胎企业优先处理出口订单，加之高速免收通行费及部分区域解除交通管控的刺激下，物流运输车辆运行活跃度明显增加，出口订单的交付一定程度上缓解了库存压力。

3、因节前市场心态多寄希望于节后的促销订货会，部分多数经销商并未储备充足库存。下旬市场逐渐启动，经销商紧跟市场，陆续补货。同时厂家亦对现有库存货源进行同步传输，对整体库存消耗有一定的推力。

2.4 价差率分析

卓创数据模型估算本月单条全钢胎(12R22.5 顺花 重量选取65公斤)总生产成本约在770元，环比下滑2.83%，同比下滑3.52%。除去人工、动力、制造、财务及其他橡胶助剂等费用(该部分数据均采用固定值)，胶价成本环比降幅6.67%，同比降幅3.82%。(以上价差为卓创粗略计算，原料中天胶价格、合成胶价格、炭黑价格采用当月月均价，而轮胎价格采取市场一级主流批发价，高于实际出厂价格。因厂家原料配方不同，卓创采用理论配方加以计算。人工费用、动力费用、制造费用及其他费用均采用固定值。最终结论与厂家实际费用存在差距，该数据仅供参考。

3 相关行业运行情况

3.1 LPI运行分析

1月中国物流业景气指数为49.9%，较上月回落8.7个百分点。1月份，受春节假期因素影响，物流业景气指数回落至50%以下，呈现出明显的周期性变化。从行业看，道路运输业、装卸搬运和其他运输服务业和快递业物流活动仍较为活跃。从品种上看，受节日因素带动，与民生相关的服装、食品和日用品的物流活动均较旺盛。当前正处于公共卫生事件的关键期，短期内会对物流需求产生影响，待事件解除后，生产和消费需求集中得到释放，将有望拉动物流呈现平稳增长。

3.2 商用车/重卡运行分析

2020年1月，由于部分需求在去年12月得到一定释放，且1月正值传统春节长假，企业开工日较往年减少，因而产销环比和同比均呈一定下降。尽管公共卫生事件在1月也有所显现，但对于汽车市场影响将会在2月之后才能完全表现出来，预计2月汽车产销降幅将比1月更为显著。1月汽车产销176.7万辆和192.7万辆，环比下降34.1%和27.5%，同比下降25.4%和18.7%。其中商用车产销33.1万辆和32.0万辆，环比下降33.4%和28.1%，同比下降10.5%和7.5%。

3.3 房地产开发投资增速

1-12月份，全国房地产开发投资132194亿元，比上年增长9.9%，增速比1-11月份回落0.3个百分点，比上年加快0.4个百分点。其中，住宅投资97071亿元，增长13.9%，增速比1-11月份回落0.5个百分点，比上年加快0.5个百分点。(备注：该部分数据未更新，暂延续上期数据。)

4 卓创观点

对于次月开工，卓创认为轮胎厂家开工将呈现恢复性走高态势，主要影响因素有：一是次月轮胎厂家基本实现全面复工，可生产时间有所保障。二是次月随着返工人员及新招聘人员到位，可生产强度有所保障。三是年后第一波交易仍存高点可能，年前二级及以下代理商囤货并不多，市场尚存进货行为，厂家为把控销售时机，对可供应量将有同步保障。从以上向好带动来看，次月整体开工将有新的提升空间。政策方面：次月或出现年后销售第一波时机，而当前部分厂家库存储备相对充足，加之上半年销售预期并不佳，对于炙手可热的销售时机厂家或利用一定政策引导，但是同时考虑较长时间的停产带来的成本压力，厂家对政策的把控或难形成统一，次月政策调控多样性亦存可能。

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