数字时代线上与线下相互融合的重要性，正在被意想不到的奇迹所证实。

近日，在美国上市的国内企业贝壳找房，身价上涨趋势如同坐上了火箭，上市20多天来，市值上涨了170%，最高市值达617.42亿美元，折合人民币4217亿元，等于超过了万科再加上融创的市值，从而创造了“造房的不如卖房的”的奇观。

贝壳找房只是一家房屋中介公司，为何能在短短时间内超过地产行业的翘楚万科?难道它很赚钱?不是。要论钱的话，它和万科简直就是地下天上。万科去年营业收入为3678.94亿元，净利润达到388.72亿元，而贝壳找房去年营业收入为460亿元，亏损21.8亿元。

但贝壳找房却在其他方面显示其价值：2019年，在贝壳平台上达成了超过220万单房屋交易，成交总额(GTV)达2.13万亿元，贝壳找房由此成为仅次于阿里巴巴的中国第二大商业平台以及中国最大的房产交易和服务平台。

投资者看中的就是这个。虽然还亏钱，但交易量大，是中国第二大平台;此外还有增长趋势。比如收入比2018年增长60.6%，总交易额(GTV)比2018年增长84.5%，等等。这如同美国投资者高看特斯拉、以致于亏损的特斯拉的市值竟然远远超出很赚钱的丰田汽车一样，人家看中的是未来。

贝壳找房作为卖房的，身价超过造房的万科，是否说明卖房行业整体红火?也不是。上半年，我爱我家实现GTV1600亿元;但贝壳找房却达成了1.33万亿元，是我爱我家的8倍!如果再加上增长因素，悬殊就更大了。

很显然，作为传统的门店模式经营者，我爱我家被线上模式的贝壳找房给超越了。但贝壳找房的线上模式与门店模式势不两立吗?不是。贝壳找房相反是融合了两种模式，从而将重度依赖线下服务的房产经纪搬到了线上，实现了数字化平台，提升了行业效率。

众所周知，传统的房屋中介本质上是经纪人介绍的线下模式，这种模式如果要实现规模扩张，只能依靠资本通过数量扩张来实现，不仅资源成本很高，相互之间的关系是孤立的。而贝壳找房却不一样，它将这些中介聚合在一起实行产业重构，经纪人可以使用一个共同平台信息共享，打破了原来经纪人垄断房源的模式，通过流程再造将线上和线下打通，实现了传统房产商不可能实现的营收增速。截至2020年6月30日，贝壳找房已进驻全国103个城市，连接265个新经纪品牌、45.6万名经纪人和4.2万家经纪门店。庞大的体量，成为吸引资金的重要因素。

据悉，在贝壳找房上，平均每10单交易有7单是跨店成交;1单交易最多由13个经纪人协作完成;最远一笔跨城交易相距3000公里，这是因为贝壳找房既将房源真正做到共享，又利用规则平衡经纪人利益。

贝壳找房的成功，显示了数字时代线上与线下相互融合的重要性。线上与线下是共荣共生的关系，是相互合作相互依存的关系。线上的连通能力可以为线下实体引流，而线下实体则如同大树根须一样深入连通消费者，兑现网上的交易。

能够实现这样融合的企业是不多的，近年来倒闭的电商平台不下40家，虽然原因多种多样，但有一个通病就是脱离实体。笔者最近的一次买水经历，就暴露出电商这个软肋。原本是街面上随处可以买到的饮用水，电商竟然从两千里外的齐齐哈尔调运进京。兑现承诺的品德固然可贵，但如此舍近求远的运作，成本能不被抬高吗?虽说交付了订货，但原本半小时就能送到的货物，竟然拖了3天才到，可见电商问题症结所在。

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