近期,人民币对美元汇率走势引发各方关注。

来自中国外汇交易中心(以下简称“交易中心”)的数据显示,2020年8月,银行间市场人民币对美元汇率快速走升,外汇储备持续增加;结售汇市场供求平衡,外汇市场运行稳定;人民币外汇掉期曲线整体小幅上移,人民币汇率期权波动率逐步走低。

从成交量看,8月,银行间外汇即期市场成交5.4万亿元,同比下降0.6%;外币货币市场成交8.1万亿元,同比增长17.0%;汇率衍生品市场成交11.5万亿元,同比增长12.0%。截至8月末,银行间外汇市场会员725家,较上月末减少1家。

人民币对美元汇率快速走升 外汇储备持续增加

6月以来,由于受美国新冠肺炎疫情反复、美国经济局势不确定性加剧和美联储货币政策等因素影响,美元指数大幅回落,人民币对美元即期汇率强势升值,先后突破7与6.9的关口。8月末,人民币对美元中间价报6.8605,较上月底升值1.81%;交易汇率方面,8月末人民币对美元即期交易汇率收于6.8535,较7月末升值1.83%,升值幅度高于同期美元指数1.4%的贬值幅度。

从人民币汇率指数看,8月末,交易中心计算的CFETS人民币汇率指数报92.79,较上月末升值1.5%,其中,8月28日CFETS人民币汇率指数达到8月最高值,报92.94。为便于市场从不同角度观察人民币有效汇率的变化情况,交易中心参考BIS货币篮子、SDR货币篮子计算了人民币汇率指数,2020年8月31日,参考BIS货币篮子人民币汇率指数收报96.57,较上月末升值1.62%;参考SDR货币篮子人民币汇率指数收报91.02,较上月末升值1.63%。

交易中心研究部认为,近期人民币对美元汇率升值的主要原因来自以下三个方面:首先,疫情后我国经济率先复苏,经济基本面明显优于美国,尤其是连续五个月的贸易顺差成为经济最大亮点;其次,5月以来我国货币市场短端流动性逐渐收紧而美联储货币政策持续宽松,受此影响,中美十年期国债利差持续走阔,至8月底已达到230个基点左右;最后,受医疗物资出口等影响,我国实现了持续五个月贸易顺差,资本和金融项目维持稳定,外汇储备连续五个月上行。国际收支与人民币汇率形成了正向加强。

国家外汇管理局9月初公布的外汇储备规模数据显示,截至2020年8月末,我国外汇储备规模为31646亿美元,较7月末上升102亿美元,升幅为0.3%。今年3月末,我国外汇储备规模为30606亿美元。这意味着,过去5个月,我国外汇储备规模增长超过1000亿美元。

国家外汇管理局副局长、新闻发言人王春英此前就8月份外汇储备规模变动情况答记者问时表示,8月,我国外汇市场运行保持平稳,外汇供求基本平衡。国际金融市场上,受主要经济体货币政策预期、宏观经济数据等因素影响,非美元货币相对美元总体上涨,资产价格涨跌互现。汇率折算和资产价格变化等因素综合作用下,当月外汇储备规模有所上升。

外汇市场运行平稳 交易量保持稳定

近期,结售汇市场供求基本保持平衡。数据显示,2020年6月,银行结汇1526亿美元,售汇1518亿美元,顺差9亿美元,其中银行自身结售汇顺差39亿美元,代客结售汇逆差30亿美元,远期结售汇为小幅顺差54亿美元。7月,银行结汇1722亿美元,售汇1747亿美元,结售汇逆差为25亿美元,其中银行自身结售汇逆差为57.38亿美元,代客结售汇为32.12亿美元顺差,远期结售汇为顺差84.77亿美元。今年1至7月,银行累计结汇11256亿美元,累计售汇10496亿美元,累计结售汇顺差760亿美元。

从市场交易看,外汇市场运行保持稳定。8月,银行间外汇市场人民币对美元即期交易汇率维持在中间价上下0.5%的区间内波动,21个交易日的平均交易加权价与中间价的偏离为-0.06%。人民币对美元日均波动183个基点,环比下降21个基点,其中8月21日单日波动幅度最大,盘中波动为269bps。交易汇率始终围绕中间价上下波动,外汇市场总体运行稳定。

人民币外汇掉期曲线整体小幅上移。交易中心数据显示,8月,受中美利差扩大影响,外汇掉期点长端上扬。8月末,1个月、3个月、6个月和1年期掉期点分别为192个、415个、775个和1420个基点,较上月末分别增加42个、8个、20个和37.5个基点。

8月,人民币汇率期权波动率呈现先升后降逐步走低的趋势,反映市场对人民币汇率波动的预期逐步趋稳。数据显示,8月末,1个月、3个月、6个月和1年期平价期权波动率分别为4.276%、4.951%、4.725%和4.677%,较月初分别下降0.191个、上升0.35个、下降0.05个和下降0.123个百分点。

成交量方面,8月外汇市场交易量总体保持稳定。交易中心数据显示,8月,银行间外汇市场(不含外币拆借)共成交2.4万亿美元,同比上升8.7%。其中,人民币外汇市场上,外汇掉期交易仍占据主导,共成交15510亿美元,同比上升14.5%,环比下降9.7%;外汇即期成交7618亿美元,同比上升0.24%,环比降低2.4%;外汇期权成交522.8亿美元,同比下降4.5%,环比下降0.5%;外汇远期成交88亿美元,同比下降13.5%,环比上升83.1%;货币掉期成交11.1亿美元,同比下降76.5%,环比下降53.8%。外币拆借市场成交11514.7亿美元,同比下降1.7%,环比增长19.4%。外币对市场成交669.2亿美元,同比增长58.8%,环比下降2.7%。