刚刚过去的前三个交易日，A股市场“火爆”开局，各大指数集体创出了新高，上证指数站上3500点，创近三年新高，深证成指站上15000点大关，创业板指也连涨三天，突破3000点整数关，不仅权益类新基金发行一片火热，场内ETF也成资金青睐的对象，百亿ETF在新年迎来大扩容。

数据显示，华宝中证银行ETF、华泰柏瑞光伏ETF连续两个交易日规模分别增长8.41亿元、7.97亿元，新晋百亿ETF“俱乐部”，由此，规模超过百亿的权益ETF只数也从去年年底的17只增长至19只之多。

两只ETF规模突破100亿大关

A股市场喜迎“开门红”，部分ETF规模迭创新高，近期，两只权益ETF规模双双突破百亿大关。

Wind数据显示，截至1月5日，华泰柏瑞光伏ETF最新资产规模达到104.72亿元，相比去年年末场内流通份额增长了2.2亿份，规模增长了7.97亿元，份额增幅2.58%，规模增幅8.23%。

自12月18日上市至今，华泰柏瑞光伏ETF规模在短短12个交易日内，规模相比成立之初的17.18亿元增长了逾5倍，份额增幅更是高达408.15%。

华宝中证银行ETF则是开年以来另外一只规模突破百亿的权益ETF，Wind数据显示，华宝中证银行ETF1月5日最新规模为100.72亿元，短短两个交易日内增长了8.41亿元，突破百亿大关，在权益ETF规模排名中，也从去年年底的第22名跃升至第19名。

值得注意的是，开年以来，A股市场结构性行情分化明显，银行板块承压明显，截止1月5日，银行ETF今年以来净值增长告负，规模增长全靠份额增长带动，在净值下跌3.06%的基础上，份额大增12.56%，一定程度上显示出场内资金抄底银行板块意愿。

华泰柏瑞指数投资部总监柳军认为，从短期来看，在去年底的时候，光伏ETF和银行ETF的规模就分别达到了97亿元和92亿元，接近于100亿元。今年前两个交易日，两者的规模都增长了8亿元左右，但增长结构有一定的区别。光伏ETF受元旦期间新能源领域多重利好刺激，今年前两个交易日涨幅较大，同时保持了较高的市场热度，份额数量也有小幅增长，因此其规模增长是“量价齐升“的结果。而银行ETF受商业银行房地产贷款集中度限制政策等因素的影响，今年前两个交易日反而下跌了大约3%，但可能有较多投资者出于”逢低建仓“的考虑，大量买入银行ETF，导致其份额数量有较大比例增长，呈现”价跌量升“的现象。

在华宝基金看来，目前A股银行板块具备“低估值 高股息”的优势特征，这是资金持续重点关注银行ETF的重要原因。Wind数据显示，截至2021年1月5日，中证银行指数市净率仅为0.71倍，且处于历史估值的1.97%分位点，即目前指数估值水平比历史上98.03%的时期都要低，配置价值较高。此外，截至2021年1月5日，中证银行指数股息率达4.69%，体现出银行板块的高分红特性，在长期投资中复利效应显著。

随着上述两只权益ETF规模突破百亿，场内百亿级权益ETF的只数也从去年年底的17只增长至19只，华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、国泰证券ETF继续占据规模前三。

权益ETF两个交易日资金净流出162亿元

值得注意的是，A股连续两天大涨，作为机构资金“风向标”的权益ETF，1月4日-5日两个工作日出现资金整体净流出的局面。

银河证券基金研究中心数据显示，新年首个交易日(1月4日)，A股市场全天放量上涨，沪指收复3500点大关，创业板指大涨3.77%，时隔5年再次站上3000点，两市成交额突破万亿大关，但全市场权益ETF当天资金净流出67.46亿元。

到了1月5日，A股沪深两市低开高走，各大主要指数再次全线飘红，而当日全市场权益ETF资金净流出高达94.57亿元，创下2015年4月14日以来股票ETF最大单日资金流出记录。1月4日-1月5日，场内权益ETF合计资金净流出高达162.03亿元。

各类型权益ETF的资金流入情况更能显现出场内资金对后市的看法。Wind数据显示，国泰中证军工ETF、华宝中证银行ETF、富国军工龙头ETF位列1月4日-1月5日两个交易日资金流入前三，国泰中证军工ETF、华宝中证银行ETF两只ETF两个交易日内均有10亿以上的资金净流入，富国军工龙头ETF资金流入金额也超过5.6亿元。

宽基ETF则成为资金流出的“重灾区”，华夏上证50ETF、博时央调ETF、南方中证500ETF两个交易日资金净流出均超过20亿元，华泰柏瑞沪深300ETF资金净流出也超过10亿元。

谈及权益ETF整体规模正增长，但场内资金呈现净流出的现象时，柳军称，今年前两个交易日大盘都出现了一定幅度的上涨，ETF净值上涨的比例超过了份额减少的比例，因此，权益整体规模还是有所增长的。但由于ETF交易效率远高于普通场外基金的申购赎回，而且没有短期申购赎回过程中的各种费用，ETF市场中有较大一部分持仓时间较短的交易型投资者。在市场上涨的情况下，这部分投资者往往会“获利了结”，导致ETF市场出现一定比例的净流出，而在市场下跌的情况下，这部分投资者又会“逢低建仓”，导致ETF市场出现一定比例的净流入，也就是说ETF市场的资金流向往往是与市场涨跌负相关的，这也体现了在市场较大幅度波动的时候ETF作为市场“稳定器”的积极作用。

年后多只权益ETF启动发行

A股市场一片红火，基金公司也继续加大力度布局场内工具型产品，多只权益ETF年内集中启动发行。

截止1月6日，目前共有包括中金MSCI中国A股国际质量ETF、工银瑞信中证科技龙头ETF、易方达中证生物科技主题ETF等4只ETF正在发行。华宝智能制造ETF、华安中证新能源汽车ETF等其他4只ETF即将于1月11号启动发行。

场内ETF竞争激烈，也在一定程度上加快了基金公司的发行节奏，例如华夏及华宝基金在12月1日同时获批中证细分食品饮料ETF，两家基金公司在12月14日立刻投入基金发行工作。招商基金旗下的国证食品饮料行业ETF12月14日刚刚拿到批文，1月6日启动首发。

为了尽快上市，部分ETF更是将发行时间大幅缩短。去年12月以来，包括天弘中证银行ETF、华泰柏瑞光伏ETF、银华光伏50ETF发行时间仅有1个工作日，其中，银华光伏50ETF单日募集超过20亿元首发上限，开启比例配售。

谈及未来的产品布局思路，华宝基金称，目前华宝基金已经在券商、科技、银行、电子、医疗、食品、军工等细分行业板块，均布局了相关ETF产品，行业龙头ETF矩阵愈显壮大。后续公司将继续在主题、行业、Smart Beta类ETF等ETF细分领域上，顺应产业发展方向，为投资者提供优质可靠的资产配置工具型产品。

关键词： ETF规模