近期,因疯狂买入港股,“南下资金”成为市场上的一大热词。1月20日,南下资金再度净买入港股202.88亿港元,连续三日净买入超200亿。

为何港股如此受到内地资金的欢迎?内地资金都在买入哪些港股?哪些港股值得投资?21投资通为您拆解。

南下资金13天狂买港股2000亿 已超去年全年三成

今年以来,南下资金爆发式流入港股,截至1月20日,南下资金2021年13个交易日净买入港股金额已突破2000亿,达2056亿港元。

恒生指数也一路上涨,节节攀升,今年以来涨幅超10%,在全球重要指数中位列第一。

事实上,近年来南下资金持续流入港股。尤其是2020年,南下资金累计净买入港股6721亿港元,创出沪深港通开通以来新高。不过像目前这样的流入态势实属罕见,今年短短13个交易日的净买入金额已超去年的三成,接近2019年的2493亿港元。

为何南下资金持续爆买 港股有何吸引力?

除了估值优势,流动性优势也是港股吸引内地资金南下的原因。此外,面对越来越贵的A股龙头,机构有配置港股的需求。

1、相较于A股,港股三大优势凸显

1)港股市场比A股更具备估值优势

2020年,港股表现落后于其他市场,恒生指数全年下跌3.4%。目前,港股估值正处于全球洼地,AH股中的A股平均溢价率为60%。此外,今年新经济股的上市将提升港股整体估值,再加上科创板与创业板注册制的推进,港股公司价值面临重估,有较大的补涨空间。因此,相比越来越贵的A股龙头公司,性价比显著的港股市场将不断吸引资金南下。

2)港股在基本面驱动下通常表现好于A股

港股市场相对更看重公司盈利,在基本面驱动下表现要好于A股。彭博预计,2021年港股盈利有望双位数反弹。中金公司亦预计香港中资股2021年将实现15-20%的盈利增长。

3)港股流动性依旧

随着内地疫情整体上逐渐得到控制,中金公司认为,当前内地政策逐步“转弯”,而更受国际流动性影响的港股,由于海外疫情防控相对滞后,政策依然相对宽松。

2、新经济标的加速上市,结构性吸引力长期提升

南下资金更偏好新经济,目前新经济板块在香港中资股中占比已接近60%,而2021年预计又将是新经济公司的港股上市大年。越来越多的优质新经济公司或美国上市的中概股公司选择赴港上市或者二次上市,吸引更多内地投资者。

3、内地爆款基金频出,南下资金来源不断

今年爆款基金频出,募集资金已超2000亿元,而且大部分都能投资港股,在A股越来越贵的情况下,有配置港股的需求。长期来看,内地对外投资需求的上升为资金南下提供了充足的支撑。内地对海外的组合投资仅占GDP的4%,而美国、日本这一比例均超60%,上行的空间很大。

南下资金都在买什么? 腾讯控股最受宠

南下资金13天狂买港股2000亿都在买什么?21投资通(微信号ID:touzit21)统计发现,截至1月20日,今年以来南下资金净买入腾讯控股(0700.HK)、中国移动(0941.HK)、中国海洋石油(0883.HK)、中芯国际(0981.HK)、美团-W(3690.HK)居前,合计净买入金额达1285亿港元,占南下资金净买入总额六成以上。

从市场表现来看,这些股也远超恒生指数10.03%的涨幅。据测算,历年南下资金买入较多的热门港股的平均收益均高于恒生指数当年收益。尤其在牛市阶段,南下热门标的可以大幅跑赢恒生指数。而在2020年恒生指数下跌3.4%的情况下,南下资金热门标的获得了平均66.5%的涨幅,显示出南下资金的选股能力以及定价能力。

“明明白白”的牛市已经开启 科技巨头和价值龙头最受益

国泰君安国际认为,2021年港股有望迎来“指数牛市”。国盛证券亦表示,随着南下资金加速流入,港股将持续领涨全球,“明明白白” 的牛市已经开启。后续全球经济复苏、海外市场风险偏好修复,海外资金也将回流港股。

腾讯控股、美团、阿里巴巴等科技巨头,工商银行、建设银行等价值龙头将极大受益于南下资金和海外资金的共振流入、抢筹。

与此同时,港股成交量的显著放大,也利好券商以及交易所,重点关注香港交易所。此外,教育作为港股特色板块也有望迎来积极表现,关注中教控股、华夏视听教育、中国东方教育。

虽然券商一致看好港股,但仍要注意做空机制带来股价波动、疫情发展超预期、宏观经济超预期波动等风险。

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