不出意外,百度在3月1日召开的临时股东大会上通过了拆股事宜,把10个ADS(美国存托股票)代表1个普通股,更改为1个ADS代表8个普通股,也就是以1∶80的比例进行了拆股。一般而言,拆出更多ADS是为了拉低股价,在屡次传出百度赴港二次上市的背景下,百度此次拆出更多普通股的目的可能更多是为了赴港募资。

从业务表现看,百度2020年营收1071亿元,非美国通用会计准则下净利润220亿元,各项财务数据无大幅提升,但稳中有进,尤其是AI等新业务的商业化路径逐渐清晰。如果按照阿里拆股后4个月完成二次上市的时间计算,百度可能在7月完成二次上市,那百度将成为继阿里、京东、网易之后,又一家赴港二次上市的头部互联网公司。

11年后再拆股

3月1日晚间,百度临时股东会上通过了拆股提案,即将每10个ADS代表1个普通股,更改为每1个ADS代表8个普通股,自2021年3月1日起生效,股东大会批准此次拆股提案,说明百度按1∶80拆股可正式生效。对于拆股的目的,百度相关人士向北京商报记者回应:以公告为准。

其实,早在2010年5月,百度就进行过一次拆股,当时的比例是10∶1(每10个ADS代表1个普通股),也就是此次百度拆股前的比例。拆股后,百度股价从600多美元降低到60多美元。在2010年5月之前,百度1个ADS代表1个普通股。

站在行业角度,拆股也是上市公司普遍的做法,在美国上市的中国互联网公司上市时一般也会将1个ADS拆成多个普通股,比如土豆当年是1∶4,当当是1∶5。

具体到百度,虽然都是拆股,但两次的意义略有不同。比达咨询分析师李锦清向北京商报记者解释,“百度上一次拆股,是因为股价太高了,用10个ADS=1个普通股的方式把股价降下来,目的是为了增强股票流动。这次按照1∶80的比例来拆,拆完后,普通股的数量更多,那普通股多出来的部分,可以用来募资”。

至于百度会采用何种募资形式,赴港二次上市几乎是坊间公开的秘密。

筹备二次上市

业内人士之所以几乎笃定百度拆股是在为二次上市做准备,一是因为2020年至今百度赴港二次上市的传闻不止,二是市场上已有阿里拆股后二次上市的先例。

2019年7月,阿里股东会通过了1∶8拆股方案,阿里2019年11月在香港完成二次上市。此后,网易、京东也都在港交所完成了二次上市。

虽然针对百度二次上市的进程,坊间有诸多版本,但百度相关人士均对外回应:不予置评。而企业这种反应,则被认为是进行重大资本操作前的常规做法。

既然二次上市几乎无悬念,那焦点就在于何时完成。按照阿里的时间,拆股后4个月完成二次上市,可推算出百度有可能在7月完成上市。

对此,文渊智库创始人王超向北京商报记者直言:“我觉得百度的流程会加快,毕竟阿里是第一单,而且体量太大。现在有了京东、网易的经验,企业在港二次上市的流程已经跑通了,加上百度的募资额没有阿里那么大,又是成熟公司,投行、基石投资人都好找。”

从百度股价看,现在二次上市也是好时机。以年为区间,2020年3月初,百度股价120美元,截至2021年2月26日收盘,百度股价283美元,涨幅135.8%。

已经赴港二次上市的互联网企业,股价表现也不错,截至3月1日港股收盘,阿里从刚上市的187港元开盘价涨到了234.6港元,网易从133港元涨到171.6港元,京东从239港元涨到374.6港元。

AI业务商业化加速

站在业绩层面,百度也在极力展示自己的加分项。

根据财报,2020年四季度,百度实现营收303亿元,非美国通用会计准则下净利润69亿元,连续四个季度超市场预期。2020年百度营收1071亿元,非美国通用会计准则下净利润220亿元。

分业务看,百度非在线广告营收增长明显。2020年四季度,百度核心营收231亿元,环比增长8%,其中,非广告贡献了42亿元,同比增长52%。财报中,百度还披露了百度智能云的相关数据,比如四季度营收同比增长67%,年营收约130亿元。

细究财报中百度业务的排序,也能发现微妙之处,智能云、智能驾驶业务被提到更靠前的位置,移动生态业务殿后。业内人士认为,上述调整释放出一个信息:百度AI业务开始大规模商业化。

以百度Apollo为例,目前已与10家中国及全球车企达成合作,为它们提供高精地图、自主泊车等汽车智能化解决方案,ANP领航辅助驾驶解决方案开始商业化落地。

百度CEO李彦宏在2020年四季度的财报电话会议上还透露,百度与吉利合资的电动车公司已完成新品牌和CEO的确立,整体项目进展非常好,并且计划在未来三年内推出一款全新智能电动车。

公开信息显示,百度、吉利新组建的百度汽车公司将面向乘用车市场,百度占股51%,吉利49%。未来将基于吉利纯电动SEA浩瀚台打造首款车型,百度的Apollo等提供智能技术支持。上周,百度正式官宣汽车公司CEO人选——摩拜单车联合创始人夏一

这一系列面向未来的战略部署,在2020-2021年密集发布,是否在为二次上市造势不好说,但讲好故事对吸引资本,一定不是坏事。

北京商报记者 魏蔚