北京时间6月11日，滴滴正式向SEC(美国证券交易监督委员会)递交了IPO招股书，股票代码为“DIDI”，高盛、摩根士丹利、摩根大通、华兴资本担任承销商。激烈的同业竞争之下，此举意味着什么?扬子晚报/紫牛新闻记者特邀网经社电子商务研究中心专家对此点评。

18轮融资超800亿元 上市为“套现”?

据wind及网经社“电数宝”电商大数据库显示，滴滴自2012年成立以来经历了18轮融资，融资额超800亿元人民币，投资方包括软银、蚂蚁金服、阿里、腾讯等，估值超500亿美元。在此背景下，高估值的滴滴在一级市场再想融资实属不易。目前，滴滴已形成了包括网约车、出租车、顺风车、共享单车、共享电单车、代驾、车服、货运、金融和自动驾驶等多个业务在内的生态闭环。从发展角度上看，不论是原有业务的维持还是社区团购等新业务的拓展，都需要大量资金的支持。以美团为例，其一季度在社区团购等新业务上亏损超80亿元人民币。但目前滴滴并不缺钱，其招股书显示，截至2021年3月31日滴滴账面持有234.68亿元现金及现金等价物。因此，帮助投资方套现或许是上市的主要目的，其次再是获取资金支持业务的未来发展。

核心业务稳健 市场领先地位凸显

经过9年的发展，滴滴出行在中国移动交通出行领域取得领先地位。招股书显示，2020年滴滴出行中国出行业务收入达1336亿元，对比之下，同在IPO进程中的哈啰出行与嘀嗒出行收入分别为60.44亿元以及7.19亿元。用户层面，滴滴出行年活跃用户为3.77亿人，哈啰出行年交易用户数1.83亿人，嘀嗒出行注册用户数约1.8亿人。此外，基于互联网市场“高筑墙、广积粮、缓称王”的商业逻辑，业务拓展期的滴滴出行处于亏损状态。其2018年至2020年的净亏损分别为149.79亿元、97.33亿元和106.08亿元;而在2021年一季度滴滴扭亏为盈，实现54.83亿元的净利润。

交通出行“战火”未息 与美团业务竞争加剧

网经社电子商务研究中心生活服务电商分析师陈礼腾认为，近年来，以高德打车、百度地图、哈啰出行、美团打车等为代表的聚合平台，以及首汽约车、嘀嗒出行、曹操出行、斑马快跑、享道出行、T3出行、如祺出行等网约车品牌仍在不断加大对交通出行的投入。滴滴在交通出行领域的挑战者越来越多。此外，滴滴出行的无边界扩张和美团越来越相似。随着滴滴在本地生活业务的不断拓展，和美团在移动出行(滴滴出行VS美团打车，青桔单车VS美团单车)、社区团购(橙心优选VS美团买菜)、金融(滴滴金融VS美团金融)等多业务上存在竞争，而这一竞争态势在未来或将加剧。

扬子晚报/紫牛新闻记者 范晓林

校对苏云

关键词： 滴滴出行 融资 上市 套现