军工板块自1月份创下阶段性高点后，板块内个股开始了漫长的回调，近期这一板块终于迎来了修复。

个股方面，天和防务(300397)5月10日至今最大涨幅近90%，此外，晨曦航空(300581)涨超60%，航发动力(600893)、洪都航空(600316)、中航沈飞(600760)等个股也累计涨逾30%。

一度成为最差投资品种

今年以来，军工板块表现不佳，板块年内最大跌幅曾超过30%，因而也一度让军工成为最差的投资板块。

业内人士分析，军工板块上半年遭遇杀估值，以及流动性收紧、大宗商品上涨等大环境影响，导致国防军工股价表现平平，与业绩景气度某种程度上相背离。

但近期军工板块终于迎来了修复。根据ifind数据显示，5月1日至今，国防军工指数累计上涨11.61%，涨幅排在所有行业中的第三位。

随着行情逐渐升温，诸多券商也密集发布研报，看好军工板块的新一轮行情。中信证券认为，自2020年下半年开始，陆续有军工企业公告拟融资进行新产线建设，多数产线至少到2022年年底才开始投产，这表明了行业“十四五”末仍具备长期订单支撑。

中信建投(601066)也在近期发布研报，判断当前军工行业正站在供需拐点和成长起点上，“十四五”期间有望成为大行业。其主要逻辑有四个方面：一是需求侧国防预算上行趋势不变，2021年有望保持稳定较快增长;二是供给侧产能扩张伴随业绩快速释放，改革红利提升研究可视度;三是军工产业外溢效应日趋显著，成长股有望竞相迸发;四是中长期资金话语权逐渐提升，军工板块有望开启持续上涨征途。

神舟飞天吸引市场关注

北京时间6月17日9时22分，神舟十二号载人飞船将发射，执行此次发射任务的长征二号F遥十二火箭6月16日上午进行推进剂加注。神舟十二号载人飞船飞行乘组由航天员聂海胜、刘伯明和汤洪波三人组成。

“神舟十二号飞天”的消息，瞬时把市场的目光聚焦回国防军工板块。据悉，按照空间站建造任务规划，今明两年将实施11次飞行任务，2022年完成空间站在轨建造，建成国家太空实验室。之后，空间站将进入到应用与发展阶段。

值得一提的是，近日，俄罗斯国家航天集团公司总裁罗戈津在出席2021年全球航天探索大会时表示，俄中双方正在探讨载人飞行合作事宜，俄罗斯宇航员未来将可能飞往中国的空间站。这是俄中合作建设国际月球科研站框架下的工作内容之一。

银河证券在研报中指出，“军工乘势起，布局正当时。”短期看，首先，军工板块前期经历大幅回撤，估值和业绩增速剪刀差有所收敛;其次，行业催化剂渐多，市场风险偏好将得到提振，投资窗口有望再度打开。中期看，行业高景气度有望持续高位运行，订单+产能扩张驱动行业快速增长可期。长期看，我军的现代化进程有望加速，行业发展将迎黄金时代。建议优选赛道，自下而上精选个股。

高增长军工个股名单出炉

根据ifind数据，异动君对A股国防军工板块中低估值、高成长的个股进行了整理。

信达证券表示，军工板块本轮反攻具有可持续性，且军工企业2021业绩有望延续高增长，维持此前提出的“未来一季度做多窗口已至”的观点：当前军工板块PE已由年初98倍降至69倍，其中其中新材料40-45倍，军工电子35-40倍，均处历史中低位;从已披露的2020年一季度业绩与核心企业的订单情况看，预计军工大部分公司2021年将延续高增长，当前时点配置优质个股的性价比提升。

投资机会方面，该机构侧重从“景气度、确定性、赛道长期空间”三大维度寻找Alpha品种：1)军工新材料：中简科技(300777)(碳纤维)、西部超导(钛材+高温合金)、光威复材(300699)、菲利华(300395);2)军工电子：元器件(宏达电子(300726)/火炬电子(603678)/鸿远电子(603267))、连接器(航天电器(002025)/中航光电(002179))、苏试试验(300416)(试验服务+半导体)等;3)航空产业链：爱乐达(300696)、三角防务(300775)、航发动力、中航沈飞等。

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