翻倍基又“回来”了!

经历短期震荡调整后,本周新能源板块迎来反弹。重仓布局新能源赛道的主动权益基金在业绩短暂承压后,净值也再度走高。

此前因新能源板块调整而一度消失的“翻倍基”重现江湖,数量也迅速增加,目前多达6只主动权益基金年内收益超过100%,还有两只基金距离年内收益翻倍也仅仅是“临门一脚”。

多位公募投资人士表示对后续新能源板块的投资机会仍持积极态度,认为短期波动不会动摇布局机会。但由于板块起涨阶段已经完成,后续波动或会加大,未来内部将现分化行情,需精选行业优质的头部公司一起成长。

翻倍基重现江湖

年内6只基金收益超100%

伴随着新能源板块卷土重来,相关主动权益基金业绩走高,此前一度“消失”的翻倍基再度重现江湖。

今年4月起,新能源板块走出一轮强劲的上涨行情,在4月至8月的5个月内连续上涨,成为A股绝对的主线。与此同时,重仓新能源等热门板块的基金业绩水涨船高。

8月30日,今年首批“翻倍基”终于诞生,分别是金鹰民族新兴混合和长城行业轮动,截至当天两只基金年内净值增长率分别是106.42%和103.2%。

然而进入9月后,前期高歌猛进的新能源板块开始震荡调整,截至9月9日中证内地新能源主题指数月内下跌3.47%。期间不少基金净值显著回撤,翻倍基也销声匿迹。截至9月3日,全市场年内业绩领先的基金收益率降为97.56%。

此后四个交易日内,业绩居前的基金收益率也未能突破100%。直到9月10日,伴随锂电池板块的强势反弹,长城行业轮动A和信诚新兴产业A表现神勇,年内业绩双双超越100%。

本周以来,新能源板块延续强势表现。周一新能源汽车在受到利好消息的刺激下,整个板块掀起涨停潮。周二新能源更是王者归来,宁德时代一度涨超7%,在其带领下锂电板块集体涨停。

而在刚刚过去的周三,继“宁组合”前一日成功点火后,新能源相关板块成为最热主题,光伏建筑一体化、风能、输配电气、锂电、储能、太阳能相关板块走热。

受板块行情反弹带动,相关重仓基金净值增长率集体上攻,翻倍基重现江湖,而且数量还有所增加。

Wind数据显示,截至9月14日,已有4只主动权益基金年内收益率超过100%,这是翻倍基一度消失后再次出现。而经过周三的大涨,截至9月15日,年内业绩翻倍的基金进一步增加至6只。

其中,截至9月15日,信诚新兴产业A以110.39%的年内回报率位居首位。这只基金截至9月9日的年内涨幅为94.54%,之后三个交易内涨幅达5.6%,截至9月14日年内回报105.62%,再次回归翻倍基行列。

9月15日,该基金进一步大涨,成为今年以来唯一收益率超过110%的基金。过往持仓显示,这只基金核心持仓聚焦在新能源产业,主要是电动车与光伏板块。

此外,截至9月15日,长城行业轮动A最四个交易日大涨5.5%,助推年内业绩涨幅达109.25%,位列第二。该基金选股上主要布局了一些高爆发企业,重仓配置了锂电、光伏等新能源板块细分领域个股。该基金还有一个突出特点,即持仓轮动很快,且是多行业进行轮动。

国投瑞银新能源A、国投瑞银先进制造以及国投瑞银进宝两只基金也顺利跻身翻倍基之列,年内收益率分别为106.06%、103.55%和100.90%。值得一提的是,这三只基金均由国投瑞银旗下基金经理施成管理。其中国投瑞银进宝目前在主动权益基金三年排名中位列第一,持仓方向同样偏新能源。

此外,崔宸龙管理的前海开源公用事业年内实现101.24%的回报率。作为主攻新能源的新锐基金经理,崔宸龙坚定看好新能源主线投资机遇。

除上述6只基金今年以来实现翻倍收益外,经过这几天的反弹,还有一批翻倍基在路上。Wind数据显示,崔宸龙管理的前海开源新经济A、唐雷管理的东方阿尔法优势产业A年内净值增长率均超过95%,距离翻倍仅一步之遥。

另外,还有4只主动权益基金年内回报超90%,翻倍基阵容有望很快迎来进一步扩容。

基金历史收益来看,基础市场走好的背景下,权益基金年度收益翻倍也常常出现,而目前是2019年、2020年、2021年连续三年均出现翻倍基金,属于历史较为少见情况。

2019年11月14日,广发双擎升级年内收益超过100%,当时是时隔三年多再次出现年度业绩翻倍的基金。2019年全年,有5只主动权益基金年内收益率超过100%(剔除分级基金、当年度成立基金)。

从2020年来看,是在7月23日,融通医疗保健行业今年以来收益已经超100%,成为当年率先收益率超100%的基金。不过全年看,2020年由赵诣掌舵的农银汇理工业4.0以166.56%收益率夺得2020年权益类基金业绩冠军。

当年度整体“炒股不如买基金”,翻倍基金数量非常多。数据显示,截至12月31日,2020年以来实现业绩翻倍的权益基金达到89只。

基金分化加大

首尾业绩相差134%

A股市场结构行情深度演绎,主动权益基金业绩表现分化明显。重仓热门赛道的基金年内收益率领先的同时,聚焦于今年相对冷门板块的基金业绩表现则较差。在消费、医药、金融等板块轮番回调影响下,多位明星基金经理业绩表现欠佳。

Wind数据显示,截至9月15日,年内业绩最好的前10只主动权益基金均收益高达101.57%,业绩最差的后10只基金均收益则为-22.15%。

从单只基金看,截至9月15日,合计14只主动权益基金(各份额合并统计)年内净值跌幅超过20%。

今年以来跌幅较大的偏股基金

其中,华南一家公募旗下一只量化多策略产品年内业绩暂列跌幅榜之一,今年以来收益率为-24.06%。

相较于业绩领涨的长城行业轮动,这只基金与其相差134.45个百分点。值得一提的是,在领先主动权益基金业绩快速上涨的同时,首尾分化也在进一步加剧。截至上半年末,年内收益垫底的基金业绩与领涨基金仅相差71个百分点。

不难发现,今年A股市场结构行情明显,新能源、光伏、半导体等领域涨幅较高,而目前业绩排名靠前的基金,基本是抓住了这些市场机遇。

而业绩排名靠后的则大多是聚焦于今年相对冷门板块的基金,比如消费、医药、金融等。指数方面,代表大盘蓝筹股的上证50年内跌幅接14%,而代表成长股的创业板指收益8%。

以核心资产为代表的蓝筹股则极为低迷,甚至个别传统蓝筹赛道出现了估值严重下杀,这一剧烈的风格切换现象使得今年以来管理规模较大的基金经理较难应对。

因此今年明星基金经理业绩表现欠佳的情况早已不足为奇,景顺长城的刘彦春、易方达基金张坤、泓德基金邬传雁、鹏华基金王宗合、宝盈基金肖肖等一众顶流掌舵基金今年的业绩也在公司主动权益类基金中落后。

有观点认为,目前核心决策为,管理规模较小基金经理通过中小创成长股博取高成长机遇;管理规模较大基金经理维持原有核心资产赛道,一直等待风格切换。

新能源板块仍获看好

投资难度或提升

对于卷土重来的新能源行情,多位基金经理认为板块仍然值得坚守,但内部分化将进一步加剧,投资难度或将上升。

国投瑞银基金经理施成直言,“比较客观的说,这段时间整个市场的风格也是以上游为主,但同时也有些向价值型去切换。这种现象反映的是,市场预期下半年经济增长是有短期压力的,因此,跟经济本身相关较强、偏传统的行业期都迎来了一波表现机会。”

“让我去判断新能源很短时间内是会涨还是跌,其实我也比较难讲,但如果往前看一个季度时间,板块机会应该还是不错的。所以,大家在这段时间内依旧可以用定投的方式进行配置,甚至在新能源车指数或者光伏指数如果有比较大回调的情况下,仍然可以适当增加配置金额。”他说道。

鹏华环保产业股票基金经理孟昊表示,随着市场对新能源的关注度越来越高,参与资金也越来越多,目前板块整体估值确实不便宜。后续板块行情波动可能会比较大,板块内部分化也会比较大。新能源板块起涨阶段已经完成,未来板块内部分化行情势必会出现。

展望后市,融通新能源汽车基金经理王迪认为,在整体市场流动保持充裕的情况下,板块轮动明显加剧,在板块基本面不出现问题的情况下,只是市场这个情绪先生在反复波动,继续看好新能源领域的细分机会,其中一些看好的个股也迎来了较好的配置窗口期。另外,看好军工、芯片等行业的细分机会。

崔宸龙则从中长期维度出发分析表示,人类社会目前处于能源革命的重大转折点上,光伏和锂电池作为能源革命的生产端和应用端代表,具有巨大的成长空间,坚定看好这一核心主线投资机遇。

整体来看,基金经理比较一致地认为,今年第四季度新能源仍将维持高景气度,但板块的投资难度有所提升,未来比拼的不再是赛道投资,而是优质个股挖掘能力。

(中国基金报记者 张燕北)