受海外疫情引发欧美市场下跌影响,12月22日,A股低开低走,午后出现大幅跳水。截至收盘,A股各大指数集体收跌,其中上证指数下跌1.86%,深成指跌1.79%,创业板指下探2.45%,跌幅较大。

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北上资金大幅净流出

12月22日,北向资金净流出35.86亿元,位于本月单日净流出第三位。12月以来,虽然北向资金整体保持着大幅净流入,但单日大额净流出也时常出现。可见市场波动较大,北向资金也在时时调整买卖规模。

板块分化严重

英国出现变异病毒,医药口罩等抗疫概念股集体活跃。此外还有酒类个股依旧在受资金青睐,连续涨停仍在不断上演。

而另一方面,部分疑似庄股济民制药、苏州龙杰、南岭民爆等继续一字跌停。

济民制药12月22日晚间公告,公司股票价格于2020年12月18日、12月21日连续二个交易日内收盘价格跌幅偏离值累计超过20%,属于股票交易异常波动情形。经公司自查并向控股股东及实际控制人核实,不存在应披露而未披露的重大事项。

异常波动公告并未对公司股价表现产生丝毫影响,12月22日,公司股价再度一字跌停,且已经连续5个跌停。

与此同时,还有百利科技、荣丰控股、科华控股、朗姿股份等多股跌停。从近期闪崩连续跌停个股来看,小市值股近期普遍下跌或是一个重要原因。从当前市值50亿元以内的A股12月份以来涨幅情况看,有95只个股涨幅超过10%,占比5%;有70只个股涨幅在5%到10%之间,占比4%;182只个股涨幅在5%以内,占比10%;此外有81%的个股12月以来股价下跌。

减持潮再现

时至年底,资金面趋紧,市场风险情绪再起。一有风吹草动,资金就连续出逃。有市场人士认为,每逢年底,股市的风险点绝非一个两个。不过,限售股解禁、重要股东减持仍是最大的风险点。仅12月22日一天,就有近50家公司公布减持或减持进展公告,不乏明星个股与前期涨幅较大个股。

而近几天公布减持计划或已经被减持的公司频现,至少超过25家。如下:

业内人士表示,投资者应警惕三类减持个股:

一是减持方属于财务投资者,这类减持方通常都是采取清盘式减持,对股价冲击较大。

二是减持方属于带有原始股东性质的高管,因为其持股成本较低,因此在减持时不太在意相关个股的股价是否处于弱势阶段。

三是遭到大股东或高管减持的个股本身存在业绩欠佳、主营业务受挫等利空因素,相关个股的估值有下调的需求。

此外即将大规模解禁股也需要注意,虽然解禁股不一定会立即卖出,但对投资行为产生负面影响。Wind数据显示,在未来的7个交易日里,共有65家公司、涉及101.01亿股,约1463亿元市值限售解禁。其中解禁市值较大,超过10亿元有18只,如下:

2021年股市如何配置?

国盛证券张启尧分析认为,国内基本面恢复但不会过热,货币中性而非系统性收紧:从趋势上看,基本面的恢复具备中期的持续性。经过2个季度的修复,国内工业生产及盈利已基本恢复至疫情前水平。且至少在未来2-3个季度,宏观基本面的恢复仍具备持续性。

2021年,随着疫情冲击平复,无论是经济基本面、还是市场流动性均将回归到宏观向微观下沉的趋势。机构优势持续凸显,互相成就、强化机构牛、结构牛。随着中长期经济、政策波动再次收敛,市场将继续呈现:1、行业、个股分化加剧,景气更重于估值,选股更重于择时,β更重于α;2、宏观流动性不会大放大收,以机构资金为主导的增量资金持续、稳定流入,股市流动性长期维持充裕,过去的大涨大跌很难再现。而在这样的过程中,机构凭借对行业、个股的深度研究,以及市场增量资金上的主导地位,将有望持续保持超额收益。

关注三条主线:1)宏观波动收敛,微观景气更重要,关注光伏&风电、新能源汽车、机械、医药、白酒、电子等景气向上的行业板块。2)“十四五”规划元年,关注“科技强国”、“新型消费”、“平安中国”等主线相关投资机会。3)把握周期核心资产重估的阿尔法机会。

浙商证券王杨分析认为,展望2021年,长周期视角来看,经济转型的实质性跃升开启了结构性机会丰富的权益慢牛时代。随着经济转型的实质性跃升,A股进入结构性机会丰富的慢牛时代,关键特征可概括为,从指数牛市变为分部牛市、从牛短熊长变为牛长熊短、调整周期缩短但波动较大。

在此背景下,预计指数区间震荡,结构性做多;行业配置上,均衡配置,传统经济的线索在于全球疫情修复,新兴经济的线索在于5G应用和新兴消费。

渤海证券宋亦威、严佩佩分析认为,展望2021年,疫情带来的基数效应使得业绩增长的确定性较高,业绩因素对市场总体偏正向。对于估值而言,A股主要板块的估值已普遍接近2015年后形成的中位数,静态估值水平的参考意义不大,流动性的变化或将左右市场估值的变动情况,在货币政策回归稳健和生产恢复对资金需求旺盛的背景下,流动性对A股估值将偏压制。由此,2021年"业绩上"而"估值下"的大格局或难改变,因此对于2021年的行情我们在判断上偏向震荡市。对于行情的节奏,除关注春季躁动外,应重点观察经济走向与政策之间的辩证调节,考虑到业绩的弹性小于估值的弹性,因此A股的机会更可能出现在政策放松的阶段。

行业配置方面,从三个角度四条主线对明年行业机会进行梳理,一是"防御"角度,筛选估值具有一定安全边际且板块情绪暂时不高的行业进行防御;二是"疫情"角度,一方面可关注疫情冲击下行业集中度获得提升的行业,另一方面,可关注全球需求的恢复下海外业务占比较高且业绩层面尚未改善行业的投资机会;三是"国内大循环"角度,关注具有中长期战略发展意义的行业,最终选出交通运输、地产、建筑装饰、传媒、化工、科技、军工、新能源、机械设备等行业。