3月18日，中国利郎有限公司(下称“利郎”)发布了2020年全年业绩公告。数据显示，2020全年利郎全年营业额为30.7亿元(扣减回购分销商2020年存货转代销货品3.9亿元，净销售收入为26.8亿元);经营利润为人民币6.51亿元;净利润为人民币5.57亿元;毛利率同比增长6.5%，派发末期股息每股19港仙及特别末期股息每股8港仙，连同已派发的中期股息，全年每股派息合计44港仙，自上市以来累计派息超50亿港币，维持较高的派息比率。

灵活而谨慎的市场策略，助力LILANZ下半年恢复增长

成立于1987年的利郎集团，经过34年发展，已成长为集自主研发、设计、采购、生产、自主零售的国内男装领先企业之一，销售网路遍及全国。

面对复杂多变的零售市场，利郎采取灵活对策，加大力度推动新零售业务，发挥线上线下互补优势;竭力保持渠道健康，果断取消部分春夏季订单及严谨控制秋、冬季订单。故而，下半年LILANZ 产品总零售额恢复增长，同时，

在新零售发展方面，2020年利郎加强日常销售运营，每月维持较高增速，通过阿里造物节以及天猫BML&BW，加强电商引流，在双十一期间更是突破2.01亿元流水，并带动线上零售额同比增长超过1.2倍。除了传统电商，利郎还积极发展社交电商、垂直电商等，利用社交平台推广品牌，扩大销售人群，增加单店销售效益及有效控制库存。

在渠道转型方面，利郎将线下渠道由经销转直营、由批发转零售，积极提升销售渠道管理。数据显示，利郎LESS IS MORE轻商务系列于2020年下半年从代销模式转为直营后存货管理改善，存货结余亦有所下降。另一方面，利郎关闭若干经营效益不理想的店铺，并挑选优质商场开设门店，以提升店铺效益。作为清理库存的常设渠道，利郎从2020年下半年开始推动分销商在奥特莱斯商场开店。经过一系列优化动作，利郎销售门店减少54家至2761家，其中购物商场店为807家，占门店总数的29%及总面积约32%。

在品牌推广方面，2020年，利郎官宣品牌最新代言人韩寒，全新的品牌代言人及广告宣传引起了市场和消费者的关注，更获广告行业权威媒体广告门APP评为“2020年度口碑案例TOP15”。自2020年初提出“新商务”的概念以来，利郎加大品牌投入，将时尚、艺术跨界联名进行到底，分别与中国日报、热门国漫《一人之下》、日本漫画《哆啦A梦》、美国涂鸦艺术家巴斯奎特、新锐艺术家NICK等联名，推出更有话题度和品牌度的产品，赢得了市场的认可。

维持较高派息比率，现金流健康向好

在后疫情时代，一家企业拥有颇具竞争力的产品和稳健的现金流，才能真正经受住考验。毛利率是企业衡量盈利能力的基本指标，毛利率越高则说明企业的盈利能力越高，行业地位越高，产品越具有竞争力，控制成本的能力越强。

财报显示，利郎2020年毛利率为44.9%，同比提高6.5%。主要原因是，库存回购价比原批发价低、2019年毛利率较低(销售回扣)、以及2020年下半年轻商务转为直营模式且并入上市公司模块，而零售毛利率较批发毛利率高，从而拉动公司毛利率的提升。

利郎男装的毛利率不仅在国内同业当中处于领先地位，对比其他服装行业的表现也可圈可点。

在经营层面，利郎轻商务店铺转直营、主系列店铺转代销后，预测应收账款周转同比将大幅下降，这些指标均说明公司运营能力进一步增强，上下游链条把控有所提升。

财报显示，2020年利郎的经营性现金流入达7.73亿元，比2019年的6.092亿元大幅增长了27%，期末现金余额达17.4亿元。在销售收入减少、以及预提产品回购拨备的情况下，还有如此充足的现金流，充分展示了利郎稳健的经营能力及自身的抗风险能力。

在现金为王的当下，利郎继续保持慷慨派发股息的好传统，公司宣布2020末期股息每股19港仙及特别末期股息每股普通股8港仙，全年总派息每股普通股44港仙，累计派息超50亿港币。这也从侧面反映利郎的现金流始终稳健。

推进渠道转型，未来增长动力充沛

展望2021年，利郎将继续推进渠道的转型升级、发力电商和微商、扩大品牌推广力度，实现可持续的长期增长。

财报披露，2021年利郎将重点优化现有的店铺网络，进一步提升零售网络管理，继续推动在一二线城市优质的购物商城开店，同时亦会增加在奥特莱斯商场开店，作为销库存的常设渠道。2021年，线下门店目标为增加100-150家，总零售目标增长一成以上。

继轻商务系列逐渐完成直营化，利郎主品牌LILANZ也在进行渠道改革。据悉作为转型的第一阶段，利郎已在涵盖福建、陕西、贵州、河南等地挑选管理能力较高的约1388家分销商转以代销模式经营。通过自主研发、自主零售，能够更好的控制终端，缩短账期。

通过代销模式可以灵活调配货品，实现线上、线下一盘货，从而更有效管理库存，并通过扩大单店的虚拟库存，有效提升店效。同时，改为代销模式之后，分销商可以把更多的精力和财力用以增加门店，拓宽渠道经营，这样可以更高效利用分销商的零售管理人才，整合资源，加快在个别地区的渠道提升，特别是在一二线城市的优质购物商场增加开店。

同时，为了提升对新零售业务的管理和控制，利郎已在2021年1月开始，将二级经销商经营的电商业务改为直营，直营之后，电商将作为一个重要的品牌自有推广和销售平台。为了贴合电商更年轻的消费群体需求，据悉，未来利郎电商将会增加快返机制，推出更多网上特别款产品，增加与消费者的互动，成为品牌年轻化重要的展示平台。同时，利郎还将继续在微商城开设网店，帮助实体店拉新客，以实体店铺形成互补，共享云仓的货品，实现线上线下的物通。

线下门店新形象亮相。据相关报道显示，位于利郎新总部的主系列LILANZ第7代旗舰店和轻商务LESS IS MORE第2代旗舰店已于2021年初正式对外营业。

LILANZ第7代旗舰形象店以山峰为灵感，整体设计上运用了几何锥形，线条干净利落、简洁醒目，门店上下1-3F总面积近3000平方米。LESS IS MORE第2代超级旗舰店通过极具科技感的沉浸式装置设计，诠释了“开敞、流动、前卫、先锋”的理念，总面积达1400平方米。主系列店铺形象将陆续推广至现有门店，并计划到2021年底完成500家。

除了店铺的升级，位于福建的新总部利郎文创园也于2021年2月正式启用，新的物流园一期目标于2021年下半年开始运营，配合集团提升库存管理效率。

新的一年已经开始，疫情也得到了有效的控制，经济正在迅速复苏，加上中央政府提出构建双循环新格局，鼓励居民扩大消费，带动经济增长。相信凭借利郎坚实的品牌基础，以及多举措提升业绩的组合拳，利郎将进一步巩固在中国男装行业的领导地位，实现可持续的长期增长。

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