可转债市场近日出现了罕见的历史时刻，100元以下的转债已经没有了，全都涨到100元以上了。1月6日，随着亚药转债暴涨4.93%、城地转债最后一冲，可转债已无100元以下品种，被网友称为“值得纪念”。

百元以下转债找不到了

扬子晚报/紫牛新闻记者梳理wind数据发现，去年1月份，新上市的本钢转债一路杀跌到73元，100元以下的转债遍地都是，90元以下的也不少。如今一年过去，可转债市场“画风”变了，新可转债上市动辄30%的涨幅，低价转债不断被消灭。有网友惊呼：“值得纪念的事情。”

1月6日，亚药转债、城地转债上涨，100元以下的可转债被清除；截至1月11日，这两只转债持续上扬。尤其是曾经收购资产爆雷、财务造假亚太药业的亚药转债，一年前跌到66.6元，截至11日记者发稿，亚药转债价格已达到105元面值，城地转债面值超102元。

转债估值已经偏高

业内人士分析，“找不到”100元以下转债的结果，意味着目前整个可转债市场的估值偏高。目前半数以上可转债价格超过了130元，剩余期限超过1年的可转债，只有亚药转债和花王转债两只到期年化收益率超3%。另一个年化收益率较高的九州转债，在本月15日就到期。

因而目前的可转债的“债性”已经较弱，300多只转债按目前价格买入，持有到期将是负收益。而从转股溢价率的股性衡量，也是大量的基本转股溢价率在10%以上。

券商也将可转债的投资主要集中在股性的权益正股表现上，中信证券最近表示，较为强势的权益市场是当前转债行情的主要支撑因素。转债市场自去年12月以来一直位于高估值水平范畴，虽然明显地影响了转债市场弹性，但核心驱动力仍旧回归正股。年初可以进一步增加对反转行业的布局，获取更有确定性的收益。

扬子晚报/紫牛新闻记者 范晓林 实习生 詹雨涵

校对 李海慧

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