扬子晚报网7月18日讯（记者 范晓林）上周A股市场震荡调整，但在业内人士看来，“五穷六绝七翻身，最差的时段已然过去。”当前市场具备震荡格局基础，面对调整无需恐慌。整体上，下半年市场需要先求“稳”，然后伺机而“进”，表现有望优于上半年。 

A股市场向来有“五穷六绝七翻身”的说法，意思是五六月份股市处于调整期，到了七月份


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市场会逐步好转，业内人士表示，关于这个说法背后的根据，其实与A股的财报周期相关。

从4月30日上市公司年报和一季报披露完毕到7月上旬中报预告开始密集披露之前，市场会进入两个月的业绩空窗期。因此通常在五月和六月，A股市场一般表现相对较为弱势。

当下正处于“中报季”，也是下半年市场波动最大的窗口，从配置角度出发，多家机构提出自己的最新观点。扬子晚报紫牛新闻记者据同花顺数据做了一些梳理，仅供参考。

中信证券认为，坚持“三条主线”均衡配置。其认为，受欧美通胀持续超预期以及美联储加息幅度进一步前置的影响，投资者对海外扰动因素和国内经济恢复压力更为敏感。中报季是下半年市场波动最大的窗口，中报持续高景气和出现拐点的行业依然是最重要的配置线索，建议继续坚持对医药、成长制造、消费三条主线的均衡配置。

中金公司观点是：A股仍需“稳中求进”。下半年市场可能并非单边行情，需要先“求稳”，然后“伺机而进”。配置方面，依然考虑以低估值、与宏观关联度不高或景气程度尚可且有政策支持的领域为主。成长风格在近期连续反弹后，性价比在减弱，后续波动可能开始加大。

中信建投认为，市场基本面最差时候已经过去，短期流动性不会出现明显收紧，市场具备震荡格局基础，当调整发生之后，亦无需恐慌。配置方面，可以在成长风格主线上适度均衡配置景气预期稳定或向好的消费成长股，对于基本面预期稳定、受益于成本下行的方向也应考虑增加配置。重点行业推荐关注食品饮料、医疗服务/医美、风电、光伏、电池、军工等。

华夏基金认为下半年大势较为友好，特别是三季度会出现盈利、剩余流动性、风险偏好共振向上的情况。预计下半年市场表现好于上半年。从下半年景气结构来看，总体呈现成长赛道强者恒强、周期赛道由强渐弱、部分消费方向景气回升的特点；下半年的景气逻辑主要来自于国内稳增长+海外能源危机，建议重点配置电力设备（光伏、风电）、军工、消费增长及消费场景复苏以及自主可控等方向的强势股。【股市有风险，投资需谨慎。】

校对 徐珩

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