今年全球最大IPO来了！


(资料图片仅供参考)

当地时间8月21日，软银集团旗下Arm向美国证券交易委员会（SEC）提交首次公开募股（IPO）申请，并计划以“ARM”为代码在纳斯达克上市。

Arm是全球领先的半导体知识产权（IP）提供商，全球科技领域最重要的公司之一。官网资料显示，包括苹果iPhone以及安卓机在内，全球95%的智能手机都采用了Arm架构。

不过招股书并未披露有关Arm估值、发行定价及募资规模等信息。不过，据彭博等媒体报道，Arm计划在9月的第一周开始路演，募资规模为80亿至100亿美元之间，寻求的估值在600亿到700亿美元之间。此外，主导Arm此次发行的承销商，包括高盛、摩根大通、巴克莱、瑞穗金融等28家投资银行。

据悉，如Arm成功上市，将成为今年全球最大规模的IPO。此外，Arm也将成为科技史上第三大IPO，仅次于2014年阿里巴巴250亿美元的IPO，以及2012年Meta Platforms Inc.（脸书母公司）160亿美元的IPO。

公开资料显示，2016年，软银集团以320亿美元收购了Arm，拉开了愿景基金“帷幕”。但短短几年时间，愿景基金投资组合陷入亏损。

2020年，软银集团曾计划以400亿美元的价格将Arm出售给英伟达，但因Arm是全球最大的智能手机芯片IP设计供应商，归属问题牵扯到全球半导体产业格局，最终出售方案因监管部门的反对而“流产”。

2022年，随着全球科技股暴跌与日元贬值，愿景基金投资收益进一步恶化，软银集团在录得公司成立以来最大幅度单季亏损后，流动性诉求高涨，开始大规模出售旗下各类资产。去年在出售9%的阿里巴巴股票套现345亿美元后，软银集团当前最大的股权投资资产为占比达16%的Arm。

也就是说Arm若能成功上市，将极大地改善软银集团及愿景基金的财务状况。于是，软银集团以及创始人孙正义开始着重推动Arm的上市计划，并于今年4月向美国监管部门递交IPO申请。

近期，孙正义在多个场合积极谈论Arm在人工智能领域发挥的作用。如6月份，孙正义向投资者表示，软银集团85%的资产都是海外人工智能相关公司，而Arm是人工智能公司的核心，能够产生非常好的协同效应。孙正义还表示，他花了数月时间研究ChatGPT，并认为Arm可以发挥很大的价值。

但分析师却并不这么认为。援引彭博社8月21日文章中Astris Advisory Japan的分析师Kirk Boodry观点，Arm并不处于人工智能热潮的中心。“当下浪潮让人兴奋的是软件与平台方面，OpenAI推出了可以利用大型语言模型来生产内容（AIGC）的工具，Arm跟此没有任何关系。”

AIGC浪潮下，英伟达是最大的受益者，某种程度上，Arm可以搭上英伟达的顺风车，比如英伟达芯片GH200就包含基于Arm架构的CPU。New Street Research分析师Rolf Bulk表示：“并非所有英伟达GPU都必须与Arm的CPU一起销售，他们只是碰巧提供了结合了两者的超级芯片。”

Bulk认为Arm的机会在于人工智能和机器学习转向最终用户使用的设备，例如手机、家用电器和物联网。而这些设备将需要Arm过去为其他架构开发的极其成功的特定知识产权。

此外，根据招股书数据，2021财年至2023财年，Arm年收入分别为20.27亿美元、27.03亿美元、26.79亿美元；净利润分别为3.88亿美元、5.49亿美元、5.24亿美元。自成立以来，Arm芯片出货量累计超过2500亿颗，拥有超过1500万名软件开发者。

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