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前期视频中展示过两大指数推演图形，周线级别均处于大 C 浪四浪下跌周期。日线层面存在两套推演路径（图一、图二），二者核心差异在于：3741 点的新低，是在近一个月内完成，还是延后至第四季度构筑完毕；新低落地后指数将开启大 C 浪五浪行情。最终走图一还是图二，取决于本轮反弹的修复力度。以上证指数来看，想要打开更大反弹空间，前提是有效突破年线。上证昨日、今日两度冲击年线，若明后天依旧无法完成突破，指数最低要维持横盘震荡，不宜出现连续阴线下行。对比三大指数，上证指数反弹已抵达半程位置，双创板块反弹幅度尚未过半。若上证继续上行、突破年线，双创会跟随修复；上证选择横盘震荡同样可行，短期横盘蓄力，也有利于后续冲击年线，同时带动双创轮动补涨。简言之，下半周盘面至关重要：上证允许向上突破年线，也允许横盘整理，但要规避连续阴线破位下跌的走势。再看热门板块。创新药近期行情具备较强持续性，主板、300 标的均有表现，行情并非单纯由量化资金驱动，机构资金深度参与，不宜简单归类为避险抱团题材。板块趋势特征清晰，连续多日上涨后，今日分歧幅度有限，百花、哈药封板。后续需等待板块充分分歧，再观察回流阶段板块指数能否站稳年线，站稳则有望延续上行趋势。对比市场各类题材，创新药以冲击新高为主要特征，而科技赛道属于超跌反弹；在资金聚焦度上，创新药相对更占优势，既有 300 系中军标的，也具备龙头效应。双创板块方面，光模块相关事件也反映出海外推进本土自主可控的诉求。在 FCC 相关消息正式落地前，机构资金偏好逐步向国产自主可控链条倾斜。科创半导体 ETF 技术形态呈现关键博弈点：若向上突破关键横线位，可确立双底结构；若无法突破，则延续承压格局。几十亿、百亿市值的情绪小票不作展开分析。特别提示：今日已经出现地天板，若明后天地天板数量进一步增多，需要视作风险信号，艾立刚刚二次停牌，也需要留意抱团情绪扰动。总结：明后天重点观察上证指数，若维持横盘或者向上突破年线，双创反弹行情仍有延续空间；一旦上证走出连续阴线，本轮反弹大概率提前终结。

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