中新经纬2月24日电 (王玉玲)2021年下半年以来，医药行业可谓跌宕起伏，经历了一段时间的震荡下跌。根据申银万国行业类SW医药生物，截至2月23日，共有242家医药企业已披露2021年业绩预告。从预警类型来看，118家企业预增或略增，27家企业扭亏，2家企业续盈；另外，有32家企业预减或略减，56家企业续亏或首亏。

中新经纬注意到，在200余家企业中，有的大赚超百亿元，有的或将巨亏百亿，业绩表现可谓“冰火两重天”。2021年上市医药企业中，哪些板块表现亮眼，又有哪些需要避雷？

多家新冠概念上市公司盈利居前

在上市药企披露的2021年业绩预告中，智飞生物、ST康美、东方生物居净利润前三。以预告净利润上限进行排序，有12家医药企业2021年净利润预计超20亿元。

来源：中新经纬王玉玲制表

中新经纬注意到，在上述企业中，多家属于新冠概念股，包括新型冠状病毒疫苗企业智飞生物、康希诺；新冠检测试剂企业东方生物、热景生物；原料药企业新和成。

具体来看，智飞生物是披露业绩预告的医药企业中，2021年净利润唯一超百亿的企业。根据智飞生物2021年度业绩快报，报告期内公司实现营业收入306.37亿元，同比增长101.68%；归属于上市公司股东的净利润101.97亿元，同比增长208.88%。

智飞生物2020年年报曾披露，该公司与中科院微生物研究所签署合作研发协议，合作开发的重组新型冠状病毒疫苗(CHO细胞)于2020年6月份启动临床试验，10月获得I、II期临床试验安全性和免疫原性关键数据，2021年3月被纳入紧急使用。

对于营收变动，在业绩快报中，智飞生物表示，报告期内，公司自主产品与代理产品销售均持续稳步提升，公司主营业务收入、净利润等重要财务指标较上年同期均有较大幅度增长。

除了新冠概念股，药明康德、泰格医药作为CRO(注：医药研发合同外包服务机构)企业业绩依旧坚挺。其中，泰格医药业绩快报表示，2021年该公司实现归属于上市公司股东的净利润为26.25亿元至30.27亿元，同比增长50%至73%。

2月15日盘后，药明康德发布2021年业绩快报公告称，2021年实现收入229.02亿元，同比增长38.5%，归属于上市公司股东的净利润为50.97亿元，同比增长72.19%。药明康德对2021年业绩增长分析称，公司整合后的化学业务板块，持续建设“一体化，端到端”CRDMO(合同研究、开发及生产组织)业务，订单需求旺盛，推动了该公司2021年全年销售收入加速增长。

值得一提的是，新冠概念也并非“财神爷”。2月22日，之江生物发布2021年业绩快报，报告期内，公司营收与归母净利润均出现下滑，2021年营业收入为20.21亿元，同比下滑1.52%；归属于上市公司股东的净利润7.64亿元，同比下滑18.07%。

之江生物在公告中表示，业绩下滑主要是因为新冠病毒检测试剂集采，导致公司对应产品毛利下降。此外，公司在报告期加大市场开拓，对应的销售费用增加以及加大研发力度，研发投入增加。

多家企业靠非经常性损益“逆袭”

中新经纬注意到，在破20亿利润企业中，包括ST康美、振东制药、天士力等在内的部分公司，依赖出售子公司或其他非经常性损益事项，扣非后净利润较低。

例如，振东制药在2021年度业绩预告中披露，预计2021年归属于上市公司股东的净利润为25.70亿元至26.20亿元，同比增长880.82%至899.90%，但据上述预告，公司主要利润来自出售子公司朗迪制药，对公司净利润的影响约为23.90亿元。该公司2021年度归属于上市公司股东的扣非净利润仅1.2亿元至1.7亿元。

同样的情况也发生在康恩贝身上。根据康恩贝2021年度业绩预增公告，预计2021年度实现归属于上市公司股东的净利润19.28亿元至21.53亿元，但康恩贝本期非经常性损益较2020年度同比增加约14.05亿元。

对于非经常性损益大幅增加的原因，康恩贝解释称，主要由于2021年对原控股子公司江西珍视明药业有限公司42%股权进行转让，收益约23亿元；此外，康恩贝持股企业嘉和生物药业有限公司境外上市主体股份市值下降，损益约8.95亿元。由此，康恩贝2021年度归属于上市公司股东的扣非净利润为1.26亿元至1.81亿元。

昔日白马股ST康美在重整后，业绩也迎来扭亏。根据ST康美2021年年度业绩预盈公告，公司业绩预计盈利56.25亿元至84.38亿元，同比扭亏为盈。值得注意的是，业绩预盈主要源于公司实现相关重整收益净额约175亿元。在扣除非经常性损益事项后，包括计提各项资产减值准备和增加投资者民事诉讼索赔金额等后，ST康美业绩预计亏损57.60亿元至86.40亿元。

此外，据天士力2021年度业绩预告，预计2021年度实现归属于上市公司股东的净利润为23.8亿元至24.7亿元，同比增长112%到119%。天士力表示，公司本次业绩预增主要是由于公司控股子公司处置I-MAB股权且会计核算方法转换等非经常性损益事项所致。天士力预计2021年度实现归属于上市公司股东的扣非净利润为5.4亿元至6.2亿元，同比减少25%到35%。

哪些医药公司亏损多？

中新经纬注意到，在上市药企中，有56家企业处于亏损状态，其中百济神州亏损金额上限破百亿，预计净利润亏损85.42亿元至110亿，是唯一一家亏损额或将超过百亿元的医药企业。

来源：中新经纬王玉玲制表

根据公开资料，百济神州专注于研究、开发、生产以及商业化创新型药物。公司自主研发的BTK小分子抑制剂BRUKINSA是第一个获美国FDA批准和第一个获得突破性疗法认定的中国自主研发的抗癌药。年报显示，2018年至2021年前三季度报告期内，百济神州归属于母公司股东的净利润连续三年亏损，分别亏损47.47亿、69.15亿、113.84亿及55亿元。

除了百济神州，按照预告净利润下限排序，在预亏损前十的企业还有ST辅仁、海南海药、神州细胞、ST国医、尔康制药、太安堂、君实生物、迈威生物、香雪制药。

中新经纬注意到，除了ST国医类别属于医疗保健外，其他九家企业均为制药。其中，ST辅仁、太安堂、海南海药为中药制药；百济神州、神州细胞、君实生物与迈威生物则属于生物制药。

但值得注意的是，君实生物亏损收窄，据公告，君实生物预计2021年年度实现归属于母公司所有者扣除非经常性损益后的净利润亏损9.21亿元，同比亏损减少约46.10%。

对于亏损收窄的原因，君实生物表示，报告期内公司营业收入大幅提升，主要来源于核心产品特瑞普利单抗注射液(商品名：拓益®)国内市场商业化带来的销售收入、技术许可收入的大幅增长以及特许权收入的新增。

根据尔康制药2021年业绩公告，在扣除非经常性损益后，尔康制药预亏损6.88亿元至8.78亿元。对于业绩大幅亏损原因，尔康制药在业绩预告中表示，根据企业会计准则等政策规定，基于谨慎性原则，公司对改性淀粉及淀粉囊项目资产组、改性淀粉及淀粉囊系列存货等相关资产计提减值准备，经财务部门初步测算，2021年度减值准备计提金额预计为8亿元至9.5亿元。

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