中新经纬4月11日电 (马静)11日，A股三大指数低开低走，科创50指数首次跌破1000点，创业板指数创近21个月新低。同日，“A股”“基金”两话题齐齐“跌”上热搜。
三大指数缘何“齐跌”？后市将何去何从？哪些板块“跌”出机会？11日收盘后，多位专家在接受中新经纬采访时表示，市场当前处于磨底阶段，二季度中旬后，行情可能向好。
多因素扰动 行业板块近乎全跌
Wind显示，截至收盘，上证指数跌2.61%，报3167.13点；深证成指跌3.67%，报11520.21点；创业板指跌4.20%，报2462.04点，创2020年7月以来新低。
盘面上看，行业板块近乎全跌，航空、矿物制品、房地产、半导体、元器件等板块跌幅靠前；仓储物流板块逆势走强涨超4.65%。沪深两市所有交易个股涨跌比为560：4172，两市涨停61家，跌停63家。
值得关注的是，今天“A股”“基金”两个话题都相继登上了微博热搜，有网友大呼“跌麻了”。
“A股”登上微博热搜榜 来源：新浪微博
“基金”也在今日登上微博热搜榜 来源：新浪微博
如何看待今日A股表现？三大指数缘何“齐跌”？对此，川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳在接受中新经纬采访时分析称，外因层面，近期美联储加息预期与缩表预期升温，全球流动性收紧的背景下，资金偏好发生改变，更偏好于避险类资产，而股票资产遭到抛售；此外，俄乌局势再度恶化，市场出现一定的担忧。内因层面，疫情反复对国民经济形成短期扰动。
国海证券研究所副所长、策略组首席分析师胡国鹏则在研报中提到，今日市场大幅下跌除疫情扰动外，还受到中美利差出现倒挂影响。在4月初2年期中美国债收益率出现倒挂后，今日早盘更具代表性的中美10年期国债收益率出现倒挂，其中美债收益率的大幅上行是主要原因，一度逼近2.8%的关口，引发市场对于汇率贬值、外资流出的担忧，北向资金今日净流出超57亿元，连续4日呈现净卖出。
中原证券分析师张刚也表示，受到多重因素的影响，投资者避险情绪骤然提升，导致早盘亚太市场全线下挫，拖累A股指数跳空低开，核心资产、赛道股、金融以及房地产等重点行业轮番大跌，沪指盘中击穿3200点整数关口，全天呈现单边下行的运行特征。
市场正处在磨底修复阶段
“从短周期看，市场正处于大三浪杀跌末端的磨底和探底走势中，中长期视角下，二三季度的修复行情值得期待。” 巨丰投资首席投资顾问张翠霞对中新经纬表示，从技术角度看，A股指数在经过上半年第一个季度的单边下跌，第二季度的惯性探底之后，大概率在五一前后给出有效的底部结构，并演绎多头强劲反攻。鉴于当前磨底和探底的空间幅度已经不大，二季度中旬后，行情可能向好。
陈雳提到，总体来看，当前A股整体估值相对合理，长期看依旧具备配置价值。方向上，短期来看可以继续关注“稳增长”相关方向，如地产产业链、基建等低估值、高股息方向，中长期来看关注农业、能源产业链、高端制造等方向。
胡国鹏认为，今日以创业板指数为代表的成长股一度创出本轮调整以来的新低，但价值板块相对抗跌，核心在于政策底到市场底之间的磨底阶段，在海外流动性有约束、经济下行压力再度加大的背景下，稳增长的诉求进一步强化，因此，市场的结构性机会依然在稳增长相关的领域。
胡国鹏还强调，我们不应忽视政策面的一些积极变化，包括上周企业家座谈会释放的政策进一步加力的信号以及后续一季度政治局会议对于经济形势以及政策的定调等等。市场底信号的确认需要看到超常规政策的进一步发力或者宏观经济的触底企稳，以及海外负面扰动得到缓释。
中新经纬注意到，中信证券、中金公司等机构均表示，当前市场正处于震荡磨底修复阶段。
中信证券首席策略师秦培景认为，预计4月中旬是本轮上海疫情的拐点，也是稳增长政策二次发力的关键窗口，A股中期修复行情将贯穿二三季度。建议继续紧扣稳增长主线，坚定布局“估值低位”和“预期低位”品种，并在二季度重点关注地产和基建产业链。
中金公司研报指出，综合看，引发市场调整的部分因素已经迎来政策层面的积极化解，基本面信号仍然偏弱，潜在拐点可能仍然需要等待政策发挥效力实现基本面改善，市场短线仍可能有反复，但类似前期大幅下跌的阶段可能已经结束，后续市场可能逐步进入磨底阶段。结合已调整的幅度、估值和负面因素的可能消化程度，中期维度市场机会大于风险。
(文中观点仅供参考，不构成投资建议，投资有风险，入市需谨慎。)
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