明星公司华大基因(300676.SZ)最新业绩快报数据显示， 2021年公司实现营业收入67.01亿元，同比减少20.2%;实现归属于上市公司股东净利润14.31亿元，同比减少31.55%。

由于华大基因提供新冠核算检测产品，基本面表现却“倒”在疫情中。

通常，高瓴的强项正是扶持医药生物股，通常业绩扶摇直上，但华大基因却泼了一盆冷水。

业绩遇冷

华大基因主营业务为通过基因检测、质谱检测、生物信息分析等多组学大数据技术手段，为科研机构、企事业单位、医疗机构、社会卫生组织等提供研究服务和精准医学检测综合解决方案。

据最新披露的业绩快报(如下图)，营业总收入、营业利润、利润总额、归属净利润等关键指标，全线出现同比显著下滑。

不巧的是，2021年一季度末，高瓴的二级平台正式进驻到华大基因，就赶上了股价下跌。二季度末，持股量从422万股减至404万股，到了三季度保持不变。

可以看出，高瓴的二级平台并未在股价不断下跌时逆向抄底，反而是减仓或按兵不动，这多少让人摸不着头脑，也不符合高瓴一贯的“聪明资金”风格。

另外，近期针对华大基因的特定对象调研中，也并未见到高瓴的身影。

民生项目何去何从?

今年1月28日，华大基因说明会上，有一个细节值得关注，这或许直接影响未来基本面变化，这就是华大基因的民生项目。

公司高管在说明会上称，“新冠疫情以来，部分民生项目可能存在延期的情况，但整体发展趋势未改……从华大基因民生项目的实施成效来看，公司通过优化产品成本、营销费用等方式，在严守质量关和保持合理利润水平的前提下，较大幅的降低了检测服务费用”。

这个民生项目是什么呢?这是影响华大基因基本面的关键因素。

梳理公告不难发现，截至2021年上半年末，华大基因以“持续低价惠民”原则，在全国各地继续开拓新的基因健康筛查民生项目，可及早发现肿瘤和感染病例，筛查人次已累计达到1200余万次。所涉及的地方包括河北省、湖北武汉市、山东青岛市、湖南长沙市、江西吉安市、湖南益阳市等多地。

综合来看，不仅新冠核酸试剂和检测单价下降，民生项目还遭遇延期且也出现检测费用下降。

这都是潜在影响利润表现的关键因素。

值得注意的是，打开券商研报系统，华大基因最新的一份券商研报停留在2021年9月7日，整个2021年也只有三份针对华大基因的研究。

市场关注度高的公司，每个月的卖方报告更新不停，华大基因与之形成了鲜明的对比。

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