当前,随着国内疫情防控取得重大成果,“六稳”“六保”任务落实成效日益显现,企业生产经营状况好转,供需循环逐步改善,工业企业利润稳定增长。

国家统计局10月27日公布的工业企业利润印证了这种趋势:1-9月份,规模以上工业企业实现利润43665.0亿元,同比下降2.4%,降幅比1-8月份收窄2.0个百分点。其中,三季度利润增长15.9%,增速比二季度加快11.1个百分点。从数据来看,工业企业利润逐季回升、稳定增长态势与三季度经济增速转正、稳定向好趋势是相吻合的。

支撑工业企业利润逐步回升的因素不外乎两个方面:一是生产和需求稳定恢复。从生产看,三季度,全国规模以上工业增加值同比增长5.8%,比二季度加快1.4个百分点。9月份,规模以上工业增加值同比增长6.9%,增速比8月份加快1.3个百分点,连续6个月增长。从需求看,前三季度,全国固定资产投资(不含农户)同比增长0.8%,增速年内首次由负转正。其中,基础设施投资增长0.2%,增速年内首次由负转正。三季度,社会消费品零售总额同比增长0.9%,季度增速年内首次转正。生产和需求的不断改善,推动了工业企业销售增长。规模以上工业企业营业收入利润率同比提高0.64个百分点,企业生产规模扩张有力支撑了利润的稳定增长。

二是单位成本费用持续下降,企业盈利状况好转。一揽子减税降费等纾困惠企政策持续发力显效,前三季度新增减税降费超过2万亿元,这无疑有效缓解了企业生产经营带来的压力。三季度,规模以上工业企业每百元营业收入中的成本比二季度下降0.71元,比去年同期下降0.53元。在企业经营压力得到持续缓解的同时,企业盈利状况明显好转。在41个工业大类行业中,有31个行业利润同比增加,比二季度增加6个;其中24个行业利润增速超过两位数。

随着工业生产恢复,PPI开始出现轻微上扬——9月工业生产者出厂价格环比上涨0.1%,工业生产者购进价格环比上涨0.4%。这与工业增加值正增长、工业利润正增长大致吻合。考虑到疫情仍在全球蔓延,全球经济低迷,中国复工复产不可能一枝独秀,国内工业生产的恢复,今后将继续受到国际市场需求萎缩的拖累。基于此,通过基础设施建设投资的强刺激,来带动工业生产者价格成为可能。实际上,今年在投资重点上,国内强调的是与传统基建(“铁公基”)相区别的“新基建”,对于工业领域的价格拉动可能会有所不同。

展望四季度,工业企业利润持续回升,需要依靠国内大循环。而消费是国内经济“内循环”的核心所在。在下游消费持续修复叠加政策扶持下,未来中游维持高位增长并带动上游利润改善的趋势有望延续。以更加开放的举措建设国内大市场,畅通国内大循环,持续释放内需潜力,推动消费稳定增长,合理扩大有效投资,定能实现今年全年经济正增长。