连续占据热搜排行榜的“基金”已然成为国民话题。如果你还不知道“坤坤不老,蓝筹到老”、“谢天谢地谢治宇”那真是彻底OUT了!

市场上最优秀的基金经理破圈并拥有粉丝自发打榜,是近年来公募基金认可度提升的一个缩影,也是公募基金投资人群呈现年轻化的一种体现。

据银河证券基金研究中心最新统计,2021年1月新基金发行共119只,募集4885.10亿元,其中股票方向基金新发行76只,募集3470.35亿元。

“2019年、2020年连续两年股民收益率明显低于基民,大量存量股民转为基民。预计2021年股票方向基金发行募集会达到2万亿,持续销售会达到1万亿,投资者认识到公募基金长期投资的价值后,会大幅度加大持有的力度,合计3万亿资金通过公募基金流入股市。”银河证券基金研究中心负责人胡立峰认为。

1月股基募集再创新高

银河证券基金研究中心统计显示,上周(1月25日至1月28日)新基金发行32只,募集996.85亿元。其中股票方向基金新发行22只,募集721.87亿元。

2021年1月,新基金发行119只,募集4885.10亿元。其中股票方向基金新发行76只,募集3470.35亿元,超过2016、2017、2018年全年的股票方向基金募集规模,也将很快超越2019年全年4337亿的股基发行量。

银河证券基金研究中心负责人胡立峰分析认为:首先,基金销售非常火爆。2020年公募股票方向基金首次发行募集1.6万亿,扣除持续运作的净赎回4000多亿,实际净流入资金是1.2万亿。预计2021年股票方向基金发行募集会达到2万亿,持续销售会达到1万亿,投资者认识到公募基金长期投资的价值后,会大幅度加大持有的力度,合计3万亿资金通过公募基金流入股市。

其次,大量股民正在转为基民。2019年、2020年连续两年股民收益率明显低于基民,大量存量股民转基民,或者将存量资金与增量资金的大部分转为基金。

“公募基金持有A股流通市值占比是重要考察指标。2013年6月30日是7.38%,之后一直低于7%;2017年12月31日达到最低点3.87%;之后缓慢回升,去年12月31日是7.58%。这是7年后第二次超越前期的高点,说明最近几年大力发展权益基金取得了可喜的效果,也是公募基金作为市场主要机构投资者实力恢复的体现。”胡立峰指出。

今年1月下旬,由冯波管理的易方达竞争优势企业创下2398亿的天量认购规模,刷新此前鹏华匠心精选创下的1357亿元认购纪录。

“一个根本的原因,证券市场的赚钱效应得到持续的强化。连续两年的赚钱效应使得大家对资本市场充满了热情,公募基金的价值得到更充分体现。”上海证券基金评价研究中心总经理刘亦千告诉券商中国记者,“以往牛市大多数股票都涨,老百姓自己炒股也能赚到钱,但现在牛市大多数股票都跌了,剧烈的价格分化导致个人投资者参与股票的难度非常大,基金反而游刃有余,做出了非常好的业绩。”

此外,原有的信托投资及银行理财资金也在向公募基金转移。资管新规发布,对银行理财打破刚性兑付、实现净值化转型提出明确要求。

开源证券研究所统计,从2018-2020年上半年,银行理财、信托及券商资管规模持续压降,信托和券商资管规模占比分别下降1.6%及3.0%,而非货公募提升3.4%。

四季度大部分主动基金有赚钱效应

2020年四季度报告已披露完毕,据申万宏源金工统计,截至2021年1月22日,市场上共有12位基金经理主动权益类基金(包括普通股票型基金、偏股混合型基金与灵活配置型基金)管理规模超过500亿元,其中有3位基金经理单人名下管理的基金规模超过了700亿元。

全市场主动权益基金管理规模排名第一的为易方达基金的张坤,共管理4只主动权益基金,主动权益类基金规模合计达1243.8亿元。其中,易方达中小盘、易方达新丝路、易方达蓝筹精选、易方达优质企业三年持有的规模分别达到401.1亿元、57.6亿元、677亿元、108亿元。

2020年四季度,超过一半的主动基金规模增加。总体来看,易方达消费行业净值增长最多,四季度增长105.25亿元;其次是华夏能源革新和广发高端制造A,四季度分别增长82.90亿元、79.92亿元。

混合型基金中,易方达蓝筹精选、景顺长城新兴成长、易方达中小盘净值增长靠前,四季度分别增长337.63亿元、127.32亿元和119.69亿元。

据申万宏源金工统计,2020年四季度,上证综指上涨7.92%,创业板指上涨15.21%。虽有小部分主动基金净值出现下跌,多数主动基金仍有较强赚钱效应。

在统计的393只普通股票型基金(A/C份额记为1只)中,四季度基金净值上涨的有375只,占比95.42%。其中净值涨幅超过25%的基金有52只,占比13.23%。

在1113只混合型基金中,净值上涨的有1089只,占比为97.84%。其中净值涨幅超过25%的基金有85只,占比7.64%。

基金为何抢在节前发基金?

有市场人士指出,时间越是推后,基民的“兴奋”越不可持续。在2021年1月1日,108只翻倍基金正式诞生后,消息被大规模传播,同时每年1月也是投资者复盘过去一年收益的时刻,在移动互联网和社交媒体的助推下,基金赚钱效应开始持续发酵传播,1月6日“基金”登上微博热搜,1月19日“易方达基金”上了热搜,1月26日晚,易方达公司的基金经理“张坤”又了上了热搜。

当上热搜的专业名词,在微博上从行业上热搜,变成行业里面的某个具体公司,又变成某个具体公司的某个基金经理。它可能暗示着市场的兴奋状态,正达到一个顶峰。

在这种背景下,一些基金公司提档发行。1月19日,信达澳银基金发布公告,将原定于2月1日发行的新基金产品信达澳银星奕基金的首发时间,提前至1月20日。北京一家基金公司也同样表示,将原定于2月1日发行的新基金首发日提前到了1月22日。

基金提档发行的背后是因为,一月份是目前已知的全年吸金最佳时刻。以信达澳银星奕基金为例,其提档至1月20日发行,该只新基金当日首募金额超过100亿元,远超50亿元限额,实现了一日结束募集。

“投资是一门心理学,一月份的基民的心理状态受过去一年的收益影响比较大”深圳一家基金公司人士认为,总之,乘市场还没变脸,在基民最兴奋的时刻发行基金,募集资金也将是最顺利的。

券商中国记者注意到,仅在1月25日,就有多达28只新基金产品同时开售,其中多只新基金出现了一日售罄。显然,28只新基金在同一天密集首发,这是一个极为夸张的现象,但这就是基金行业的现实。

羊群效应,基民喜欢高位上车

问题是,基民往往拒绝在股市未起来之前购买基金。事实上,羊群效应或从众心理在基民中极为普遍,基金公司无法对基民展开行之有效的投资者教育。

深圳一家基金公司市场部负责人曾向券商中国记者称,在A股市场比较弱势的点位,恰恰是入市的最佳时刻,但基民喜欢高位入市,低位卖基金根本卖不出去。不仅如此,深圳一家超大型基金公司投资负责人在内部交流上还坦言,在市场低位时参加基民交流会,还有基民喊他下台。

不管是赵诣管理的农银汇理工业4.0基金,抑或是其他明星基金经理管理的核心产品,在A股处于市场低位时均难吸引基民申购。券商中国记者注意到,农银汇理工业4.0基金在2019年12月31日这一天,它的基金份额规模才1.17亿份,而在一年后,该基金取得超过166%的高收益,该基金的份额规模也增加至11.26亿份。

值得注意的是,上述基金的份额增长,主要发生在10月、11月、12月这三个月内。10月开始,正是农银汇理工业4.0基金开始收益翻倍的时刻。

也就是说,虽然农银汇理工业4.0基金在2020年赚了166%的高收益,但只有极少数基民在2021年1月1日发现自己过去一年获利1.66倍。因为在2019年12月31日这一天,农银汇理工业4.0基金的基金份额只有1.17亿份,当时它的基金持有人数量还很少。

既然在市场相对点位较低、投资情绪较低的时刻,无法吸引基民买基金,那么基金公司实际上只剩下一条路——在A股市场的相对高位、投资情绪火热的时刻,把基金卖给基民,也就是趁热打铁。

在此背景下,基金、热门基金公司、热门基金公司旗下的基金经理,先后在微博上登上热搜,也不难理解。

但在基民喧嚣兴奋的时刻,上证指数1月26、27、28、29连续阴跌四日。一些基金公司已感受到基民和市场的“躁动”。华南地区一家基金公司副总裁向券商中国记者强调,“这种躁动的风险很大,谁也不知道后市怎么走”。

人怕出名猪怕壮。1月27日,易方达基金管理有限公司发布公告,称将于1月28日起调整易方达蓝筹精选混合型基金的大额申购及大额转换转入业务金额限制,由单日单个基金账户累计申购金额不应超过10万元调整为不超过5000元,易方达蓝筹精选混合型基金由明星基金经理张坤管理,后者在数日前刚刚上了微博热搜。

前高后低?此时不发何时发

“虽然大家都谈论2021年要降低收益预期,但今年以来的基金收益,一个月的时间很多已经10%以上了。”深圳一家大型合资基金公司人士认为,目前市场的情绪太过火热,但行情很可能是前高后低的,这也是新基金在一月份密集发行的主要因素。上述人士称,大家恨不得把全年的新基金,都安排在在一月份、一季度发行。

卖方机构也支持前高后低的判断。券商中国记者注意到,国内多家券商最近发布的研究报告指出,2021年A股表现或呈现前高后低的结构。中信建投认为,2021年A股最主要行情在一季度。招商证券和天风证券均指出,2021年A股整体或呈现前高后低的局面。

中金公司认为,市场整体估值已经不低,沪深300指数前向市盈率已经上升至13.6倍,处于历史中等偏高水平(历史均值12.6倍),其中非金融部分20.9倍,已经处于历史均值向上一倍标准差附近。根据历史统计,在这样的估值水平之下,对指数未来12个月收益率不能有太高预期,中期关注市场波动上升的风险。

光大证券指出,与2020年二季度以来的市场相比,2021年A股市场将进入“数据强,政策紧”阶段,意味着市场上行阻力加大,预期收益空间有所降低。招商证券同时指出,2021年A股预期回报率,将会明显低于2020年。

央视财经热评:基金投资正本清源对资本市场有利

公募基金这两年的赚钱效应得到了普通投资者的广泛认可,“炒股不如买基”的理念已深入人心,让普通投资者通过买公募基金参与市场投资,这有益于资本市场的健康平稳发展,也为监管层所乐见。

2020年,标准股票型基金收益率为54.99%;混合偏股型基金收益率则为59.57%。都远超大盘指数涨幅。多重因素合力,使投资者意识到,把钱交给公募基金这样的专业机构投资者,是最佳的投资方式。这种观念的改变有助于资本市场的平稳,也有利于实体经济融资。当前我国公募基金总规模已突破20万亿,成为支持实体经济发展的长期的重要资金来源。

但是,任何一种投资都应建立在理性冷静的基础上,当前资本市场上投资基金的狂热现象值得警惕和深思。有些投资者像炒股一样炒基金,追涨杀跌,频繁申赎。许多投资者不了解基金市场,以为投资基金无风险稳赚,甚至能一夜暴富,基金收益好就追捧明星经理,净值下跌则把基金经理骂上热搜。有的投资者既不研究产品也不研究基金经理,看到机构和银行推销新基金,即跟风追热点买爆款,今年众多新发基金成了“日光基”,有些百亿规模的新基金被炒到2300多亿。

盲目狂热的投资行为不利于基金管理人对产品的管理,也不利于投资者的投资收益。要看到,尽管基金投资是通过机构间接入市,但公募基金的主要投资标的也是股票和债券,投资者同样要承受风险。有业内人士最近不断疾呼,要从专业的角度对投资者预警市场风险。有的优秀基金管理人对产品加以限购,拒绝热钱,控制基金规模,保护现有投资人的收益。这些行为都需要市场各方加以理解和关注。正本清源,让市场得以良性循环和健康平稳发展,才是资本市场之福,也是投资者之福。

(来源:央视财经、券商中国等)