中国作为全球LED照明产业的世界工厂，是全球最大的LED照明产品生产和出口国，具有LED照明产业全产业链生产制造能力，在LED照明产品生产、研发、销售上具有一定的竞争力。与行业发展相伴随的自然是一众崛起的照明企业，但这其中，具备悠久历史的企业发展得并不一定是最优秀的，阳光照明就是一大缩影。
10月18日晚间，阳光照明(600261.SH)披露了2021年前三季度业绩预告显示，公司预计2021年1-9月业绩预降，归属于上市公司股东的净利润为3.32亿至3.77亿元，净利润同比下降25.00%至15.00%。
与此同时，预计2021年前三季度实现归属扣非后净利润在17100万元至20900万元之间，与上年同期(法定披露数据)相比下降约45%至55%。
据《每日财报》观察，国内外业务比重的不平衡对阳光照明的业绩影响不小，而另外其身处的产业链位置在近两年也难说“春风得意”。所遇困境说到底，都是在更高的层面上证明其绝对竞争力不足，而这也是国产照明企业当下普遍面临的一大痛点。
产业链中尴尬的位置
对于业绩变动的原因，阳光照明表示，报告期内，公司实现归属扣非后净利润同比大幅下降，主要系海运成本及相关原材料价格持续上涨的影响，生产成本增加所导致;此外，报告期内，非经常性损益对净利润的影响金额，主要系本期公司坐落于绍兴沥海街道沥东片区工业房地产实施的征收，预计影响税前利润约为1.25亿元。
阳光照明创立至今已有着四十六年的历史，公司致力于研发、生产、推广具有行业领先水平的LED照明产品。2000年A股上市，其产品线已经涵盖到以LED为主的家居照明、商业照明、户外照明、电工电器及智能照明五大类别。
据《每日财报》了解，LED照明产品的上游主要是电子元器件、驱动电源、塑料件、五金件等。下游面临的则是各级经销商和终端应用。据悉，阳光照明的原材料成本占公司营业成本较高。2021年，大宗商品价格暴涨，上游原料价格波动，特别是致使全球芯片短缺。因此，阳光照明首当其冲会受到原料价格波动的风险。
值得注意的是，阳光照明在去年年报中预计目标是，2021年实现营业收入50亿元，营业成本33亿元，费用合计为12亿元，归属于上市公司股东的净利润为5亿元。目前来看，完成今年的业绩目标恐怕比较困难。
海外业务成了双刃剑
上市之初，阳光照明是国内最大的节能灯生产企业，但当时公司遭遇的问题就是单一客户比重太大。当时，阳光照明主要帮助飞利浦进行代工，生产飞利浦的OEM节能灯产品。公司节能灯50%业务是为飞利浦代工，大客户依赖度实在太高。如此情形下，开拓新客户、新领域就成为了比较重要的任务方向。
后来随着LED概念崛起，阳光照明逐步踏入LED行业，并不断扩大LED的产能，先后获得了OSRAM、Lowe’s等不亚于飞利浦的大客户，解决了大客户依存症。再之后，通过一系列努力，公司终于通过海外布局，打开了不一样的局面。
从公布数据上看，2021年上半年，阳光照明实现营业收入21.64亿元。分区域而言，营收主要来自欧洲、亚洲(不含中国大陆)以及北美洲，而中国大陆业务今年上半年实现营收2.77亿元，占总营收比例为13.01%。从历年占比可以发现，阳光照明中国大陆业务占比通常保持在20%的水平。如果对比同行业上市公司佛山照明的60%和欧普照明90%的国内销售比例，可以说阳光照明在国内市场优势不明显。
而就国内照明行业层面而言，亦可谓增速早已放缓，如今已步入存量市场竞争阶段。所以存量市场下，未来阳光照明进一步提升市场占比空间估计会更加困难，其或只有继续拓展海外市场一条路。可是，其海外业务占比重也难免会有发展掣肘。因为，阳光照明三季度业绩预减的一大因素就是海运成本。
据《每日财报》了解，疫情造成的需求大量堆积和港口效率降低，使得国际航运业爆舱缺柜且价格暴涨的情况较为普遍，也导致出口企业面临成本上升和交期延后的困境，中国制造供应链外溢风险未来依旧长期存在。
此前，京东方、雷曼光电、朗科智能、中光电等均表示外运港口运输受阻及海运费用大幅上涨对生产经营造成了较大影响。身处当下国内外大环境局势，短期内难言坦途。另一方面，海外市场“高手云集”下的竞争恐怕留给阳光照明的发展空间也不会很大。
乱战时代何以脱颖而出?
2020年，我国照明行业产业规模达6025亿元，连续两年略微增长，行业已进入相对平稳的发展时期，从《半导体照明产业“十三五”发展规划》来看，LED照明仍有较大的发展空间。
然而，行业繁荣的宏观局面下，单个照明企业却仍在艰难求生。一方面，巨量企业涌入，导致市场空间压缩，产品同质化现象严重;另一方面，品牌、品类间各自为战的问题尚未完全解决，极大缩小了终端消费者的产品选择范围，限制了其构建更多元化的商业场景。
从市场竞争格局来看，目前LED通用照明领域主要分为三大派系：海外照明品牌、国内一线品牌和国内其他品牌。其中海外老牌照明品牌的主要优势在于高端产品的研发能力以及多年的品牌影响力，它们几乎垄断了高端产品市场。而国内一线品牌的优势在于国内广泛的销售网络和品牌影响力。回看阳光照明，其身处属于国内其他品牌的优势则在于制造能力。
不过阳光照明处在LED产业链中下游，LED应用行业市场空间较大、门槛较低，再加上近几年中上游的价格战，导致下游企业数量较多，目前市场正处于完全竞争阶段。
而与阳光照明同赛道的主要竞争对手包括欧普照明、雷士照明、阳光照明、佛山照明、三雄极光等。此外，近两年还出现了不少跨界竞争者，从其他行业转型扩张进入照明行业横向一体化发展的，如家电行业的同方股份、美的、TCL，从LED显示屏进入LED照明市场的利亚德，从插座进入LED照明市场的公牛电器。
总体而言，可以说我国LED照明行业水平还面临几大挑战。一个是核心技术相对薄弱，国内LED照明企业在高端材料、光学设计等领域的核心技术长期以来一直处于较为薄弱的状态。二个是，国内LED照明企业品牌影响力弱。三个是，同质化竞争现象严重。当下，行业乱战时代还没完全过去，未来仍有很长的路要走。作为如阳光照明这样的企业，除了改变眼前发展境遇之外，更应该将重心和视野挪到更深更远，否则几轮行业洗牌下来，被甩远的可能将会放大。
(文/每日财报 吕明侠)
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