在上周市场大涨后,百亿私募半夏投资女掌门李蓓上周末在公司公众号发文称,沪深300进入慢牛,大盘股优于小盘股。因此半夏投资过去一个月在持续提高股票仓位,主要加仓中下游大盘股。相关数据显示,近期股票私募仓位指数连续3周超80%;百亿私募率先加仓,目前满仓的超过了六成。

李蓓:加仓中下游大盘股


【资料图】

上周沪指大涨3.42%,重回3200点上方;沪深300指数更是大涨4.47%,创业板指涨2.61%。板块方面,非银金融大涨11.44%,房地产上涨9.78%,钢铁、建材等顺周期板块表现较好;但是传媒、电子领跌,分别下跌3.08%、0.88%。周末晚间,知名私募投资经理、半夏投资掌门人李蓓发文《见龙在田完成,蓝筹慢牛主升》。

李蓓坚定表示,以300非金融为代表的中下游蓝筹,盈利已经正在见底回升,同比转正。

李蓓解释原因如下:一是成本下降,包括人力成本、资金成本、原材料、能源等;二是集中度提高,份额扩大;三是本轮中国企业竞争力相对提升,外需有韧性,中国企业或海外设厂,或直接出口,全球份额扩大,出口/海外利润贡献大。她称,尽管国内GDP增速有限,但会有一群龙头企业,盈利增速相对突出。有全球销售/布局能力的中国龙头企业,总利润增速高于国内利润增速。

李蓓认为,沪深300进入慢牛。她估计未来几个月大盘指数震荡磨底。在这种环境下,个股投资就变得可作为,逢低买入基本面好估值合理偏低的股票是可以实现好收益的。”

在投资操作上,李蓓透露,过去一个月,半夏投资在持续提高股票仓位,主要集中在中下游大盘股。“最新,低波动基金权益净仓位已经大于60%,高波动基金已经大于100%,其中,个股仓位30%多,其余仓位大部分是看跌期权和看涨期权的组合。”

实际上,在去年11月李蓓就发文《站在新一轮牛市的起点》,表示A股很可能已经走过了本轮下跌的最低点,站在新一轮长期牛市的起点。

关于后续市场,李蓓认为,应该是结构牛、慢牛,大盘股优于小盘股。因为小盘股估值相对偏高,之前相对过于拥挤和活跃,且盈利尚在下滑中。

资料显示,李蓓拥有近16年的投资研究经验,曾经担任公募专户投资经理、私募基金经理,2015年8月成立了半夏投资,专注于宏观对冲策略。李蓓管理的私募基金在这几年震荡的市场中取得不错的业绩,因此半夏投资的管理规模也突破了100亿元,李蓓成为业内首位百亿私募女掌门。李蓓经常在公司官方公众号发文,因其观点鲜明,言辞犀利而备受市场关注。

百亿私募:超六成满仓操作

同花顺统计数据显示,今年来股票私募仓位指数整体处于上升趋势,1-5月股票私募仓位指数均值均低于80%,自6月股票私募仓位指数突破80%以后,7月来依旧维持在80%以上,近期更是连续3周站上80%大关。

具体来看,当前近六成的股票私募仓位处于满仓(也就是仓位大于80%)的状态,超三成股票私募仓位处于中等(也就是仓位在50%-80%)水平,而低仓、空仓的股票私募仅占一成。

从百亿私募的情况看,截止7月14日,百亿私募的平均仓位达到81.35%。百亿私募率先加仓,仓位指数连续4周超80%;百亿私募里面,目前满仓(也就是仓位大于80%)的超过了六成。

重阳投资表示,政策扶持背景下,后续更多支持资本市场的政策有望出台,长线资金入市进程或加快。实质性的稳增长政策周期将再次开启,A股和港股市场有望走出低迷。

清和泉资本董事长刘青山最新观点认为,下半年市场的机会大于风险。预计存在变化的板块值得重点关注:一是上游资源,下半年可以关注铜、黄金、石油方面的机会;二是顺周期且低位板块,比如低估+基本面韧性的(互联网、白酒、电解铝、小微行龙头等)、低位+业绩高增(电新、医药龙头等)这些板块也是市场可关注的主线。扬子晚报/紫牛新闻记者 范晓林


校对 王菲

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