券商、基金外资持股比例正式取消

来源:经济日报-中国经济网 2020-04-02 11:29:51

经济日报-中国经济网编者按:4月1日起,我国正式取消对证券公司、公募基金管理公司的外资持股比例限制。证监会披露的信息显示,贝莱德旗下的贝莱德金融管理公司和路博迈旗下的路博迈投资顾问有限公司提交了设立公募基金的申请,目前达到了接收材料的阶段。

业内指出,外资券商进入将产生“鲇鱼效应”,激发市场活力。随着开放程度加大,合资券商外资持股比例增加和外商独资券商入场将加大市场竞争。长期来看,外资机构入场将有助于带来大量境外增量资金、先进的管理经验和丰富的业务模式,与内资券商差异化良性竞争,提升内资券商竞争能力。

某头部基金公司内部人士表示,我国对外开放的步伐不断加快,从行业角度来看,未来国内公募基金市场“内部竞争”局面有望被打破,随着海外专业资管机构的加入,竞争的压力必然加大,但同时也将推动国内公募基金公司提升自身实力。

贝莱德与路博迈率先“叩门” 外商独资公募基金呼之欲出

据上海证券报,4月1日,美国两大资管巨头贝莱德和路博迈正式向中国证监会提交了公募基金管理公司管理资格审批申请,中国公募行业有望迎来首批外商独资公募基金。

去年10月11日,证监会宣布自2020年4月1日起,我国基金管理公司的外资股比限制正式取消。资料显示,贝莱德为美国规模最大的上市投资管理集团,截至2019年年底,集团管理总资产7.43万亿美元;路博迈成立于1939年,截至2019年年底,公司管理的资产规模约为3560亿美元。

贝莱德董事长兼首席执行官劳伦斯·芬克在最新发布的2020年致股东信函中表示,从长远来看,中国将是最具发展潜力的市场之一。路博迈表示,集团始终看好中国经济发展前景和业务机遇,并不断在中国加大投入。获得公募业务牌照后,路博迈将能更全面地发挥集团全球优势,为中国投资人带来成熟专业、多样化的投资策略和管理模式。

有业内人士认为,外资公募基金的出现或将对现有公募基金格局带来较大改变,同时也将为中国公募行业引入新的理念、技术及管理模式。在首批外资公募基金获批成立并发行产品后,将有更多知名境外资管机构“逐鹿”中国公募市场。

另据证券时报,除了抢先发力的两家外资机构,多家外资机构筹备公募牌照申请已久,未来几天或有更多的外资机构陆续递交申请。全球最大公募基金公司——先锋领航集团曾表态,更希望通过独资形式进入中国公募市场。一旦法规放开,会做一家扎根中国本土的公募基金公司。今年2月,富达国际首席执行官黎诚恩也明确表示,富达国际对中国市场的长期承诺并不会受疫情影响,“我们希望能在中国发行公募基金,并且我们一直都在积极准备申请牌照。”

北京商报报道称,北京某头部基金公司内部人士也表示,我国对外开放的步伐不断加快,从行业角度来看,未来国内公募基金市场“内部竞争”局面有望被打破,随着海外专业资管机构的加入,竞争的压力必然加大,但同时也将推动国内公募基金公司提升自身实力。但就对行业整体带来的影响而言,仍有待观察。

证券公司外资股比限制取消 中外券商同台竞技

据中国证券报,4月1日起,证券公司外资股比限制取消,外资券商持股比例可达100%。外资持股比例限制的取消毫无疑问将给内资证券公司和期货公司带来新的机遇挑战。业内人士指出,面对新机遇,对机构而言,归根结底是要提升核心竞争力和影响力。

截至目前,我国已有5家外资股东控股的合资证券公司。3月27日,高盛和摩根士丹利同时宣布,对高盛高华和摩根士丹利华鑫证券的持股比例均增至51%。高盛亚太区(除日本外)联席总裁李廉说:“获得多数股权后,我们可以着手准备重组在华业务的实体结构。我们将寻求尽快把所有在北京高华证券运营的业务及管理部门迁移整合为单一公司实体——高盛高华。同时,我们将寻求尽早实现100%的所有权。”

外资券商进入中国开展业务同样是机遇和挑战并存。瑞银证券董事长钱于军表示,瑞银证券是瑞银集团在中国总体发展的重要部分,“中国资本市场正朝着正确的方向发展,我们对中国市场要有决心、信心和耐心。我们在考虑增资,夯实瑞银证券资本实力,并与其他股东方保持密切合作,共同支持瑞银证券发展,共享瑞银证券发展的胜利果实。过去如此,未来仍将如此。”钱于军说。

据经济参考报,民生证券指出,外资券商进入将产生“鲇鱼效应”,激发市场活力。随着开放程度加大,合资券商外资持股比例增加和外商独资券商入场将加大市场竞争,或给中小型券商带来一定压力,但短期受到业务范围、资本实力等方面的约束,对内资券商的整体冲击有限;长期来看,外资机构入场将有助于带来大量境外增量资金、先进的管理经验和丰富的业务模式,与内资券商差异化良性竞争,提升内资券商竞争能力。

外资机构进入中国资本市场迫不及待 带来的其实是“风”

据证券日报,今年3月13日,证监会宣布,按照国家金融业对外开放的统一部署,自4月1日起取消证券公司外资股比限制,符合条件的境外投资者可根据法律法规、证监会有关规定和相关服务指南的要求,依法提交设立证券公司或变更公司实际控制人的申请。这较去年7月份公布的时间表提前了8个月。

外资进入带来的其实是“风”,能够借助本土化优势做好高质量投行、经纪等业务服务、领衔布局科技金融的券商可以进一步取长补短乘风起飞;能够借助外因推动,寻找并改善自身不足的券商至少也可以尝试逆风飞扬。当然,对于不能主动拥抱变化的券商而言,风确实可以变成利刃。

4月1日也是取消基金管理公司外资股比限制的窗口期,当日,贝莱德金融管理公司和路博迈投资顾问有限公司就提交了公募基金管理公司设立资格申请,证监会已经接收材料。外资机构进入中国资本市场的迫不及待可见一斑。

近年来,全面深化改革举措逐步落地,并有力地赋能资本市场,上市公司质量持续提升,市场活力和韧性进一步增强。3月1日起,新的证券法正式实施,对事关资本市场发展的基础制度作出了更加完善、与时俱进的规范。外资机构投资中国,受益的并不仅仅是中国的资本市场,还有外资机构以及其所代表的海外投资者。

当然,正如内资或合资券商面临机遇与挑战,即将进场的外资机构一样需要调整与应对。A股市场显然也有着自己的“投资礼仪”,外资机构在享受“国民待遇”的同时,如何尽快实现理念与服务本土化,如何掌握与A股最匹配的投资节奏,这都是其“入群”的必答题。

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