A股的表现让1.6亿股民继续“亢奋”。

时隔5年之久，A股再次罕见连续5天成交额破万亿，沪指短短7个交易日涨400多点，涨幅近15%。“A股牛市真来了吗”也因此成为本周热门话题。

在经济发展受到疫情冲击的背景下，为何股市持续大涨?推动股市上涨的资金都有哪些?

沪指日K线走势图。

沪指冲上3400点，创业板指重回2600点

经历几日火热行情后，8日市场趋于冷静。A股三大股指开盘涨跌不一，盘中现宽幅震荡态势，行业板块表现分化。券商股卷土重来带动下，大盘尾盘拉升，沪指收盘站稳3400点之上。

截至收盘，沪指涨1.74%报3403.44点，实现“七连涨”;深成指涨1.84%报13406.37点;创业板指涨2.34%报2651.97点，重回2600点。

盘面上，两市共3124只个股上涨，180只个股涨停;539只个股下跌，7股跌停。

板块风格切换迅速，船舶、航空板块领涨大盘，涨逾9%。此前回调的大金融回暖，证券、保险、多元金融板块涨幅靠前;7日领涨的酿酒板块8日则逆市收跌。

概念板块方面，博彩概念、数字货币、稀土永磁等板块表现亮眼。国防军工概念掀涨停潮，东方电热、通光线缆、广东甘化等32只相关个股封涨停。

国防军工板块部分涨停个股。

市场交投情绪继续高涨，8日A股成交额达到1.5万亿元，罕见连续5日突破万亿元。近日不少券商APP甚至出现卡顿情况。阿里云也向中新网记者证实：近期由于股市交易量突然放大，阿里云已经接到多家券商的扩容需求，以解决券商APP数据延迟、交易卡顿等问题。

谁在拿钱入市?

动辄超万亿元的成交额，都是谁在入市?目前来看，个人投资者、外资、基金是主力，产业资金反而有所减持。

——两融余额连续飙升，5天增超千亿

近日券商的股民开户量大增，股市融资融券余额也持续飙升。截至7月7日，A股融资融券余额为12685.46亿元，较前一交易日增加267.17亿元。仅在7月份的5个交易日，就累计增长超1000亿元。

部分公司融资余额出现大幅增加。据Wind统计，7月7日，有27只个股融资余额增长超过15%、最新融资余额超2亿元，且占流通市值比超过1%。

“银行理财产品收益率不断下降，居民存款搬家入市意愿强烈，居民资产拥抱大权益时代已经来临。”财信国际经济研究院副院长伍超明表示。

——外资持续抢筹，5天净流入超500亿

A股市场也被外资持续看好。8日，北向资金全天小幅净买入11.53亿元，为连续5日净买入，净买入额较前4日大幅收窄。不过，外资7月以来合计净流入达549.58亿元，已超6月北向资金合计净流入规模。

“在全球继续维持宽松货币和极低利率背景下，A股的核心资产仍然是外资中长期加配方向。”中航证券认为。

近30日北向资金流向。

——新基金动辄超百亿规模，今年合计募集已超万亿

市场高热度下，近期多家基金公司推出的重磅产品，募集规模超百亿。以7月6日开售的汇添富中盘价值精选混合型证券投资基金为例，其首募规模约为692.5亿元。

Wind数据显示，截至7月5日，今年以来已成立687只新基金，合计募集规模达1.077万亿元，这让2020年成为新基金募集破万亿的三个年份之一，此前是2015年和2019年。

8日，腾讯理财通发布的调查报告显示，权益型基金是目前居民配置股票等潜在高收益资产的主要途径。当考虑配置成长型资产时，有44.4%的受访者选择混合基金，37.9%受访者选择股票型基金，20.8%的受访者选择了股票指数型基金。

据腾讯金融科技智库首席投资专家刘明军介绍，今年权益型公募基金的表现亮眼，上半年股票型基金和偏股型混合基金的平均收益率都在20%左右。

——场外配资冒头，产业资本“出逃”

除了正规渠道，场外配资也卷土重来，10倍标杆配资冒头。

其他资金纷纷进场之时，近日产业资本却开始“出逃”。据媒体统计，7月6日和7月7日晚间，沪深两市共36家上市公司披露股东减持计划，涉及重要股东59名，合计拟减持约70.24亿元。

市场持续大涨下，上市公司股东们为何忙着减持?从披露的减持理由看，有个人资金需求、企业经营发展需要、合伙企业进入退出期以及归还股票质押等原因，其中个人资金需求占比最多。

资料图：某证券营业部内的股民关注大盘走势。中新社记者 张浪 摄

股市为何连续大涨?

股市高歌猛进也引发网友高度关注，“A股牛市真来了吗”连续数日成为热门话题，截至7月8日晚，这一话题阅读数已超4.6亿，参与讨论超1.5万。其中，有网友就疑问，“经济受疫情影响那么大，为何股市反而涨这么厉害?”

疫情冲击之下，中国一季度GDP同比下降6.8%，创1992年公布季度GDP以来最低值。消费、投资、出口“三驾马车”均出现负增长，同比下降超过10%。

二季度经济成绩单尚未公布，但国家统计局数据显示，1-5月份，投资降幅连续3个月收窄，全国固定资产投资(不含农户)同比下降6.3%。5月份，社会消费品零售总额降幅比上月收窄4.7个百分点，同比下降2.8%。

中新网记者梳理发现，虽然疫情对经济的影响是客观存在事实，但研究机构和经济学界专家们认为，股市是“经济的晴雨表”，股市上涨是基于经济复苏下，对经济增长的良好预期。

“近期A股市场做多热情高涨，沪指创下近两年新高，源于国内疫情防控与经济修复均走在全球主要经济体前列，经济基本面韧性十足。”财信国际经济研究院副院长伍超明称。

6月份，中国制造业采购经理指数(PMI)为50.9%，比上月上升0.3个百分点，连续4个月高于50%的荣枯线。通常情况下，当PMI连续三个月以上同向变化时，反映经济运行的趋势性变化，显示制造业正稳步复苏。

日前，国际货币基金组织(IMF)发布最新《世界经济展望》，预计2020年全球增长率为–4.9%，比4月份的预测低1.9个百分点。但同时，IMF预计中国经济2020年增长率为1.0%，为其预测表中唯一正增长的国家。

“中国经济正在从第一季度的急剧收缩中恢复，在一定程度上得益于政策刺激。”IMF称。

新时代证券首席经济学家潘向东向中新网记者表示，疫情发生之后，中国货币政策宽松，金融机构间资金价格低廉，M2、社会融资增速大幅上升，宏观流动性充裕，中国经济恢复良好，PPI增速触底反弹，企业盈利改善。“3月下旬以来，大盘中枢上移吸引社会资金进入股市，以及近期偏股型基金发行规模上升就是证明。”

“投资者尤其是中小投资者，应坚守理性投资的理念，既要对中国经济和资本市场的发展充满信心，又要认识到市场的风险和不确定性。”清华大学国家金融研究院副院长、上市公司研究中心主任王娴表示，秉持长期价值投资理念进行决策，不被短期情绪过分干扰，不过度追逐短期趋势。

提醒>>>

48人荐股群47个都是托，哪有那么多“稳赚不赔”

A股近日创下年内新高，不管是中老年人，还是95后、00后，人们拥入股市生怕错过机会，证券大厅也出现了久违的人群。

不少投资者也纷纷加入各式各样的荐股群。有的因为自己好奇心加入，希望从中获得内幕消息;有的因为听到朋友的推荐，加入一些荐股群;还有人看到微博大V的推荐，跟风进入到荐股群之中。

荐股群往往存在多种形式，包括微信群、QQ群等。一般情况下，会先由微博大V或知名公众号等渠道导流粉丝，引导投资者加入微信群或QQ群。待投资者加进来之后，刚开始会通过一些老师在群内讲述宏观大势或行情分析，逐渐获得投资者的信任。紧随其后，就会给刚进群的粉丝提供一些福利，例如提供一两只短线股票，并扬言可以实现涨停，买到就会赚到。

对投资者来说，往往会抱着半信半疑的态度，但当投资者看到群内推荐的股票真的出现大涨乃至涨停的走势之后，投资者可能会深信不疑，并询问群内的老师索取下一只短线牛股。这个时候，荐股群也基本上达到了目的。

对不少荐股群来说，一般会采取几种盈利模式。一种是与投资者合作分成，投资者投入资金，获利后按照约定比例进行分成。再者，就是引导投资者加入到所谓的“VIP收费群”，通过投资者缴纳年费等形式实现盈利。一般来说，加入收费群的投资者数量越多，盈利的空间越大。此外，还有一种盈利方式，就是配合庄家出货，荐股群的目的意在吸引更多的“接盘者”，并从中获得高比例的佣金。

值得一提的是，从荐股群推荐的股票来看，多离不开低市值的上市公司。一般而言，30亿以下市值的股票更容易操控，更有利于庄家“获利”。为达到配合庄家出货的目的，荐股群的人多半是托。近日就有媒体报道，一个48人群47个都是托，意在让投资者放松警惕。近年来，配合庄家出货的荐股群有不少，背后都拥有一套非常流畅的打法，而且属于“团伙式”作战的形式。

荐股群在这些年来一直存在，虽然很多人已经知道了荐股群背后的目的，但上当受骗的人依然不少。归根到底，还是离不开一个“贪”字。天下没有免费的午餐，但是，几乎每一个投资者都会存在贪念，如果没有赚钱的欲望，就不会进入股票市场。庄家或荐股群往往利用的正是投资者的这种心理，实现“割韭菜”的目的。

庄家与部分大V联合诱骗投资者，多年来已经导致部分投资者损失惨重，甚至倾家荡产。这些行为，实际上已经牵涉到操纵股价以及扰乱市场正常运行秩序，近年来证监会也开始从严打击，以达到震慑资本市场不法行为者的目的。

进入股票市场，绝大多数的投资者都是为利而来。在这个时候，如果没有足够的自律，且缺乏独立理性的分析思考，那么就很容易遭到资本市场不法行为者的利用。实际上，当股票市场步入牛市行情之后，在巨大的利益诱惑之下，投资者更希望赚快钱，抱有一夜暴富思想的人很多，因而投资者上当受骗的数量也会更多。

由此，不仅需要提升资本市场的违法违规成本，更需要提升投资者的自律。面对各种各样的荐股群以及利益诱惑，投资者应该要打起十二分精神，时刻保持独立思考，避免中套。

半岛新闻综合整理 素材来源：中新网、人民日报、红星新闻

关键词： 大涨 股票