创业板注册制首批企业正式受理 实践操作迈出重要一步

来源:财经杂志 2020-07-09 16:24:34

6月22日晚间,深交所公布了创业板注册制首批受理的IPO企业名单,共计32家。此外,深交所还受理了创业板已上市公司新易盛(300502.SZ)的再融资申请。

“33家的数量比预期中要少一些,可能有一些还在补充资料阶段。不过,这两周内申报的都是按照之前排队,并不重新排队。”资深投行人士王骥跃向《财经》记者表示。有投行人士表示,深交所受理顺序不等于审核顺序,所以不急于申报,更看重材料的齐备性。

首批企业正式受理,标志着创业板改革并试点注册制实践操作又迈出重要一步。

与此同时,多家机构预计,注册制首发企业登陆创业板的时点在今年三季度左右。

而伴随着创业板注册制首只个股上市首日, 单日20%的交易制度将在整个创业板实施。届时,投资者若投资创业板股票,单日单只股票可赚取的最大收益高达40%。

首批企业正式亮相

此次首批“吃螃蟹”的32家企业,均是此前拟在创业板上市的IPO排队企业。这些企业此前的审核状态不一,包括“已预披露更新”、“已受理”、“已反馈”等。还有一家公司此前处于“暂缓表决”状态,即扬州海昌新材股份有限公司。

根据深交所此前公布的信息,2020年6月15日至2020年6月29日(共10个工作日),深交所将接收中国证监会创业板首次公开发行股票、再融资、并购重组在审企业提交的相关申请。2020年6月30日起,深交所开始接收新申报企业提交的相关申请。

这意味着,目前深交所所接受的创业板注册制企业的IPO申请,均是此前在创业板IPO排队中的企业。

按照正常程序,证监会每周都会在官网公布IPO排队企业名单。不过,《财经》记者发现,最近一周,上述名单已经剔除了创业板IPO企业。据统计,截至2020年6月11日,证监会公开信息显示,申报创业板IPO的排队企业共有196家,其中已经通过发审会的共有12家,在证监会处“已反馈”阶段的有91家,“预披露更新”阶段的有68家,已受理的有24家。

从行业分布来看,32家拟通过创业板注册制上市的企业中,主要分布于计算机、通信和其他电子设备制造业,软件和信息技术服务业,汽车制造业,农副食品加工业,互联网与相关服务业和纺织业,上述行业包含的申报企业家数分别为4家、3家、2家、2家、2家、2家。其中,有一家房地产企业,为深圳特发服务股份有限公司。

从注册地来看,这些企业主要集中在广东、北京、浙江和上海,分别有7家、6家、5家和3家,注册地在广东的企业约占首批企业的五分之一。

从保荐机构来看,此次中信建投拔得头筹,拿下5家企业;长江证券和东莞证券两家中小券商此次大展拳脚,均保荐了4家企业;银河证券、华泰证券、国泰君安、中信证券等大型券商,在首轮创业板注册企业中,拿到的项目则偏少。

文件齐备性成深交所审核重点

此前,有投行人士向《财经》记者表示,按照注册制下的创业板招股书指引,对招股书进行了大量修改。

深交所也表示,相关业务规则正式落地后,对在审企业制作申请文件提出较高的时效要求。尤其对在审企业申请文件进行核对并作出是否受理决定时,深交所着重检查申请文件的齐备性。

“发行人和中介机构应严格对照相关规则要求,做好招股说明书等申请文件的制作,特别注意申请文件与中国证监会及深交所规定的文件目录是否相符,确保申请文件齐备、规范,避免后续不必要的补正,提高申报工作效率。”深交所表示。

按照要求,2020年6月15日至2020年6月29日(共10个工作日),深交所接收中国证监会创业板首次公开发行股票、再融资、并购重组在审企业提交的相关申请。2020年6月30日起,深交所开始接收新申报企业提交的相关申请。

6月22日,深交所尤其指出,在审企业未在前述期限内提交申报,视为新申报企业,尚未着手开展申报工作的在审企业和保荐人应注意相关时限要求。

根据《财经》记者了解,新申报企业还是比较积极。“新申报企业是按照受理先后顺序排队审核,所以符合条件的企业应该都会争取早日申报早日获批。”一位投行人士向《财经》记者表示。

对于存量企业,深交所做出了明确的衔接安排。对于中国证监会审核过程中已通过初审会但尚未经发审委审核通过的,深交所将依据中国证监会的受理顺序和审核成果接续审核,初审会意见已落实的,安排创业板上市委员会会议审议;初审会意见未落实的,落实后深交所安排审核会议和上市委会议审议。

对于中国证监会已反馈意见但尚未召开初审会的,深交所根据中国证监会的受理顺序和审核成果,继续推进发行上市审核问询工作,反馈意见已落实的,安排审核会议审议;反馈意见未落实的,落实后安排审核会议。

单日20%涨跌幅制度将实施

创业板注册制的渐行渐近,也意味着新的交易制度也渐行渐近,尤其是单日20%涨跌幅的制度,将随创业板首批注册制企业上市而实施。

20%的交易制度将在创业板注册制首只个股上市首日开始实施。与此同时,该制度也适用于存量创业板市场。

这意味着,彼时,如果投资者投资创业板股票,单日单只股票可赚取的最大收益高达40%!

申万宏源分析认为,20%涨跌幅与注册制同时落地意味着届时创业板将迎来存量和增量改革齐头并进的格局,对制度推出时的市场环境提出更高要求。正式稿规定的现价单笔申报数量不得超过30万股,市价申报单笔不得超过15万股,而征求意见稿的规定分别是10万股和5万股,放宽申报数量有助于减少交易约束;创业板两类基金涨跌幅也随之放开至20%,有助于交易制度稳定推开;另外深股通投资者暂时不参与创业板股票盘后的定价交易。

在创业板注册制首批企业被深交所受理后,预计有望于今年三季度上市。

中金公司策略团队认为,初步预期注册制首发企业登陆创业板的时点在今年三季度末附近。从时间安排来看,6月15日起,深交所将开始受理创业板在审企业的首次公开发行股票、再融资、并购重组申请。根据去年科创板开板经验,首批科创板企业从上交所受理文件到首发上市,平均历时109天左右。按此简单类推注册制环境下的首发企业正式登陆创业板的时间点可能在今年的三季度末附近。期间可能还要综合考虑中期财报以及疫情的影响。

申万宏源则预计,8月-10月创业板落地首批公司概率较大。其认为,6月15日-29日深交所将接收在审企业的申请,如果是在7月31日前提交申请材料的,则财务报表等相关文件有效期可以延长一个月。财务报表有效期延长一个月反映监管层希望尽快推出创业板注册制的政策态度,以7月31日作为时间节点,叠加3个月的最长监管注册期限,预计8-10月创业板首批个股可能上市。

根据此前监管机构发布的创业板注册制企业上市流程, 交易所收到注册申请文件后, 五个工作日内作出是否受理的决定。

交易所将按照规定的条件和程序, 形成发行人是否符合发行条件和信息披露要求的审核意见。交易所认为发行人符合发行条件和信息披露要求的,将审核意见、 发行人注册申请文件及相关审核资料报中国证监会注册;认为发行人不符合发行条件或者信息披露要求的, 作出终止发行上市审核决定。

中国证监会在20个工作日内对发行人的注册申请作出予以注册或者不予注册的决定。

中国证监会的予以注册决定, 自作出之日起一年内有效, 发行人可以在注册决定有效期内发行股票, 发行时点由发行人自主选择。

标签:创业板注册制

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