央行官网昨天发布公告称，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，7月20日贷款市场报价利率(LPR)为1年期LPR为3.85%、5年期以上LPR为4.65%，以上LPR在下一次发布LPR之前有效。新一期1年期LPR和5年期以上LPR依然“原地踏步”，连续3个月未调整。

7月LPR持平在市场预期内。7月15日，央行发布公告表示，当日开展了4000亿元中期借贷便利(MLF)操作，此次MLF操作是对本月两次MLF到期和一次定向中期借贷便利(TMLF)到期的续做。此次央行MLF操作的利率为2.95%，与6月份持平，这也是MLF中标利率连续三个月保持不变。

从去年8月份LPR改革以来的调整规律来看，MLF操作利率是LPR报价的主要参考基准，LPR报价与MLF利率往往联动调整，通过“逆回购-MLF-LPR”传导机制带动贷款利率下行。因此在此次MLF操作利率不变的情况下，业内普遍预计7月份LPR报价大概率保持不变。

记者注意到，从LPR机制推出以来，5年期以上LPR利率已累计下降了20个基点，从4.85%降到了4.65%，以首套房贷100万元贷款30年为例计算，每月房贷可以少还120多元，虽然近期房贷利率未下调，但总体来看降息幅度明显。

东方金诚首席宏观分析师王青认为，7月LPR报价不变符合预期，主要反映近期经济修复较快，货币政策宽松步伐暂缓，资金面边际收紧，LPR报价未做下调不会影响企业贷款成本下行。今年金融系统要向实体经济让利1.5万亿元，其中主要包括企业贷款利率下行在内的利率下行让利规模要达到9300亿元。综合考虑上半年企业一般贷款利率降幅和全年让利目标，估计三季度企业一般贷款利率还有20个基点左右的下行空间。

中国民生银行首席研究员温彬分析称，降成本仍然是下阶段货币政策的核心，因此传统的降准降息政策仍然有必要，下半年降准和降息仍然存在一定概率，以此引导银行压降点差，带动社会融资成本下降。

值得关注的是，央行近日为下半年货币政策“定调”，提出下半年稳健的货币政策要更加灵活适度，保持总量的适度，综合利用各种货币政策工具，保持流动性合理充裕，同时推动贷款实际利率持续下行和企业综合融资成本明显下降，为经济发展和稳企业保就业提供有利条件。

关键词： 利率 贷款