新三板精选层单笔申报不得超100万股 交易规则整体接轨A股

来源:上海证券报 2020-07-24 15:30:34

自2019年10月25日新三板深改正式启动,到昨天全国股转公司官宣精选层开市准备已就绪,拟于7月27日(下周一)正式设立并开市交易,时间过去了272天。在这些日子里,新三板经历了历史上最为彻底的一次改革,其孕育的首批32棵精选层“新苗”即将破土而出,成长壮大。

新三板市场

“从交易监管角度,我们会坚持‘建制度、不干预、零容忍’的要求。”全国股转公司相关负责人表示,新三板全面深改遵循市场化的原则,在发行定价、交易机制等方面都充分考虑把选择权交给市场。精选层在基础交易制度上与沪深市场接轨,降低了投资者的学习成本。开市后,全国股转公司将引导市场理性看待个股价格波动,增强包容性。不干预市场主体的投资经营决策,同时做好必要的市场引导,对违法违规行为坚决打击。

交易规则整体接轨A股

精选层股票实施连续竞价交易,在基础交易制度上区别于基础层、创新层,并与沪深市场接轨。

根据交易规则,新三板精选层的委托股数为100股起报,1股递增;单笔申报最大数量不得超过100万股,大宗交易除外。

在价格稳定机制安排上,新三板精选层的涨跌幅限制为30%,以防出现极端异常价格。精选层个股的成交首日不设涨跌幅限制,但配套有临时停牌机制,股票盘中价格较当日开盘价上涨或下跌达到或超过30%、60%的,股票盘中临时停牌10分钟。同时,对限价申报设置有效价格范围,为基准价格上下浮动5%。这有利于增强股票盘中价格的连续性,避免因资金炒作或交易异动所引起的价格瞬时剧烈波动。

此外,全国股转公司针对市价订单实施了限价保护措施。限价保护是避免市价订单以超出投资者预期价格成交的一种保护机制,有利于投资者在市场大幅波动或极端异常情况下锁定风险敞口。

目前精选层股票行情刷新频率为6秒一次,相较A股市场的行情频率略低。因此,建议投资者在参与交易的过程中,基于最近成交情况合理确定委托价格,以避免报价偏离幅度过大。

交易监管上将从两方面防范化解风险

上海证券报记者了解到,全国股转公司参考沪深市场经验并结合新三板公司特点,界定了市场监察的重点行为、重点账户和重点股票。重点行为主要包括虚假申报、拉抬打压等4类9种典型异常交易行为;重点账户主要包括频繁异常交易、涉嫌违法违规、高风险等6类账户;重点股票主要包括新股,以及有严重炒作风险、持续下跌风险、舆情风险等6类股票。

据了解,全国股转公司在交易监管上,将从抓信息公开和加强交易行为监控两方面来防范化解风险。

首先,以信息公开为抓手,降低投资者间的信息不对称性。对单日的价格波动,配套披露交易公开信息(即“龙虎榜”)。

此外,加强交易行为监控,对严重违法违规行为“零容忍”。对于严重扰乱正常市场秩序的交易行为,全国股转公司可即时采取暂停、限制相关证券账户交易等自律监管措施。同时,全国股转公司将充分发挥交易监管与公司监管联动的优势,强化信息互通共享,形成监管合力,防范信息型市场操纵和概念股炒作。对涉嫌严重违法违规的,全国股转公司将向证监会报告,快查快办,形成威慑。

32家企业总流通市值253亿元

7月27日精选层开市当日的“主角”,无疑是首批32家挂牌公司。来自全国股转公司的数据显示,这32家公司共计募集资金94.52亿元,发行后总股本55.56亿股、流通股本19.42亿股。

发行过程中,平均每只股票的参与申购投资者数量超过了35万户;15只股票还获战投认购,战略投资者认购股份数量平均为发行股份数的16.13%。

发行完成后,首批32家公司均具备连续竞价交易条件,其按发行价计算的总流通市值为253亿元,平均每家7.9亿元,最少的也有1.34亿元。同时,股权分散度大幅提高,32家公司总获配数为183万户次,平均每家的获配投资者有5.71万户。

全国股转公司相关负责人表示,后续精选层企业挂牌不再有批次概念,将成熟1家,报会1家。同时,全国股转公司也会尊重主承销商和发行人对发行时点和挂牌时点的选择。

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