9月3日，海天味业股价坐“过山车”，在首度冲破200元、市值突破6500亿元后，突然“跳水”，跌幅一度超过8%。受海天味业、中炬高新、千禾味业等多股突然“跳水”的影响，食品饮料板块剧烈波动，并引发大盘一波急速下跌。

昨日，调味品、白酒等消费股持续了吸引资金关注的趋势，其中海天味业在当日开盘后股价一度冲至203元，创下历史新高，市值超过了6578亿元。

这是海天味业股价第一次突破200元大关，市值首次突破6500亿元，市盈率超100倍。不过午盘后，海天味业突然“跳水”，股价下跌一度超过8%。截至收盘，海天味业报收于185元，下跌6.79%，最新市值为5994.8亿元。

记者留意到，不只是海天味业，当日还有中炬高新、千禾味业等食品消费股在午后“集体跳水”。截至当日收盘，千禾味业、中炬高新均跌超8%，分别下跌8.36%和8.22%;吉林森工跌停，天味食品、京粮控股、均瑶健康、三只松鼠跌幅皆超过5%。食品饮料指数杀跌1.25%。

受海天味业、中炬高新、千禾味业等多股下跌的影响，食品饮料板块剧烈波动，并引发大盘一波急速杀跌。

记者观察发现，虽然海天味业在当日股价下跌，但今年以来其股价节节攀升，已经实现翻倍，市值也不断创出新高，甚至在最近三年里海天味业股价的累计涨幅已超过4倍。尤其近日，海天味业市值超过中石化，行业因此出现“一瓶酱油贵过‘一桶油’”的说法。同时，包括海天味业在内的多家调味品上市企业的股价也在今年以来实现了大幅增长。比如，千禾味业、恒顺醋业以及天味食品股价均翻倍，其中千禾味业的涨幅达178.13%。

调味品竞争如此激烈，为何频出“爆款”?行业人士在回应广州日报全媒体记者采访时分析指，今年年初暴发的疫情影响消费习惯，居家做饭明显增多，粮油调味品等消费类商品需求大增，销售折扣减少、高端调味品供需双增长，影响调味品企业应收、净利同比大增，因此不少调味品板块企业的中报业绩符合预期或超预期。

这种市场直观感受，同样也反映在企业中报上。比如海天味业2020年中报显示，上半年公司实现营业收入115.95亿元，同比增长14.12%;实现归母净利润32.53亿元，同比增长18.27%，实现基本每股收益1.0元，同比增长17.65%。记者还留意到，从产品毛利率来看，海天味业2019年主营产品毛利率合计为47.52%，其中酱油的毛利率达50.38%。

对于酱油股下跌，市场再次提出“消费股泡沫”问题。有行业分析指，今年以来，食品调味品等消费板块一度被市场疯狂追逐，源于在疫情发生后诸多不确定性环境下，消费板块业绩增长具有较强的确定性，而此次酱油等消费股大跌，有市场对消费股估值存在分歧的因素。分析中还指出，近几年当消费股疯狂上涨时，就经常出现这一现象，随后一般会进行消费调整，然后期待下一次反弹。

海天味业被疑估值过高

“食品饮料中报业绩稳定增长，但高估值的问题不能忽视。”当日，中银证券发表观点称，从中报业绩来看，食品饮料行业可比口径的增速为10%，环比一季度改善了10个百分点，其中酒类增长稳定，饮料增速降幅明显收窄，而食品增速高达47%。然而随之而来的就是业绩与估值匹配度的问题，如果不能在合适的价格买入，投资食品饮料的“利息收入”就会被“资本利得损失”所侵蚀。

此前海天味业高管减持现象曾引起过监管部门关注。今年3月，中国证监会广东监管局曾对海天味业前监事陈伯林下发警示函，称后者作为海天味业时任监事，将持有的公司股票卖出后不足六个月买入，构成短线交易。

但也有观点认为，今年以来疫情影响调味品成为刚需的作用凸显，以及二季度以来物流配送逐渐恢复推动渠道补充库存，在此背景下龙头企业加速市场收割，加之二季度营收和净利的增速环比提振显著，充分对冲了一季度报表端业绩的影响，此外即将到来的中秋国庆节日消费以及餐饮消费恢复的拉动等因素，都有可能再次利好整个消费板块。文/广州日报全媒体记者 刘冉冉

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