今年前十月,主动权益类基金业绩表现整体优异,部分绩优基金实现收益率翻倍。然而,也有少数权益基金表现欠佳,统计数据显示,国金基金旗下6只成立于2020年以前的主动权益基金中,就有2只前十月亏损,分别是国金鑫瑞灵活配置、国金鑫新,跌幅分别为5.72%、3.34%。

作为券商系基金公司,国金基金却并未展现出券商系基金该有的渠道优势及产品线优势,相反,国金基金在发展过程中过多的依赖于固收类产品,权益基金则始终是其短板。截至三季度末,该公司旗下的国金鑫新、国金民丰回报、国金量化多因子规模均都低于5000万元清盘红线。

成立于2011年11月的国金基金,至今年三季度末总规模为390.73亿元,但该公司的规模过多依赖固收类产品,其中,三季度末货基规模达293.70亿元,债基规模为80.35亿元,而股混型基金规模合计不足17亿元,占总规模比例不足5%。

前十月6只主动权益2只亏损 规模迷你或影响投资操作

据同花顺iFind数据显示,剔除今年内新成立基金后,国金基金旗下仅6只主动权益基金,从今年以来的业绩表现来看,前十月2只基金处于亏损中,国金鑫瑞灵活配置亏损5.72%,国金鑫新亏损3.34%。

4只上涨基金中,除国金国鑫发起A涨幅超过30%以外,另外3只基金涨幅均低于15%,其中,国金民丰回报涨幅5.58%、国金量化多因子涨幅11.78%、国金量化多策略涨幅14.40%。而据Wind数据显示,截至10月31日,今年以来2598只(A、C份额合并计算)主动偏股型基金平均收益率达到36.2%。相比之下国金基金旗下主动权益基金表现落后许多。

国金鑫瑞灵活配置成立于2017年9月13日,成立时基金份额就仅有2.00亿份,成立后的3个多月时间内该基金遭遇投资者大量赎回,截至2017年年末该基金份额仅余0.09亿份,且机构投资者占比高达94.29%。机构持有比例超九成的情况一直持续到2018年,截至2018年末,该基金期末总份额为0.29亿份,机构投资者占比99.71%。

2019年A股市场结构性行情显著,公募基金也迎来发行大年,但对于国金鑫瑞灵活配置而言,虽然2019年其业绩也有了起色,全年获得了39.20%的收益率,略跑赢同期沪深300涨幅。但从基金规模来看,该基金似乎并未吸引投资者关注,截至2019年末,其期末份额也仅有0.70亿份,同时这一年里机构投资者尽数退出。

今年以来,国金鑫瑞灵活配置一季度亏损5.96%,二季度上涨17.43%,三季度再度亏损14.60%。与此同时,该基金规模也再次缩水,截至上半年末,期末基金资产净值仅余16.82万元。受基金规模过低影响,该基金二季度已不再持有股票资产,报告期末主要以现金管理为主。虽然三季度该基金规模又增长至3.34亿元,但却仍未配置股票类资产。

事实上,对于国金基金旗下权益基金而言,规模迷你问题并非个例。截至三季度末,该公司旗下的国金鑫新、国金民丰回报、国金量化多因子规模均都低于5000万元。

有业内人士表示,“迷你基金”增多将直接提高公募基金公司的管理成本,甚至会导致有些基金亏钱运作。并且,自2019年以来,在A股结构性行情助推下,大批新基金涌入市场,进一步挤压迷你基金的生存空间。该业内人士认为,如果短时间内无法提升业绩获得规模增量,迷你基金恐很难继续维持,清盘退市或会成为常态。

业内人士还指出,基金规模过小对于基金经理的投资操作也会有所限制,基金规模过小会面临较大的赎回压力,基金经理在资产配置过程中,需要预留更多比例的现金来应对日常赎回,也可能会对实际操作造成一定影响。

根据中国经济网记者查询,从最新披露的基金三季报来看,国金基金旗下6只在2020年以前成立的主动权益基金中,除国金国鑫发起A以外,另5只基金前十大重仓股持仓占比普遍不高,或许基金规模偏小就是影响因素之一。

国金基金旗下另一只今年内也处于亏损中的国金鑫新就是典型的“迷你基”,截至三季度末,该基金规模仅为0.01亿元。今年前三季度,国金鑫新股票资产占净值比例均低于50%,且持续降低,分别为48.95%、34.70%、29.61%。

权益基金规模占比不足5% 副总经理频繁变动

对于国金基金而言,权益基金规模迷你问题由来已久。资料显示,国金基金成立于2011年11月,注册资本3.6亿元。国金基金大股东为国金证券股份有限公司(简称:国金证券),持股比例49%。

作为券商系基金公司,国金基金却并未展现出券商系基金该有的渠道优势及产品线优势,相反,国金基金在发展过程中过多的依赖于固收类产品,权益基金则始终是其短板。

据同花顺iFinD数据显示,截至今年三季度末,国金基金期末总规模为390.73亿元,但75%由货基贡献,该公司旗下虽仅有4只货基,但三季度末货基规模达293.70亿元,债基规模为80.35亿元。权益基金规模则少的可怜,国金基金旗下股混型基金规模合计不足17亿元,占总规模比例不足5%。

根据中国经济网记者统计,国金基金旗下债基今年内的业绩表现也一般,剔除今年内新成立基金后,前十月该公司旗下6只债券型基金涨幅均低于3%。

国金基金的基金经理团队仅有7人,基金数量32支,基金经理的平均任职年限仅2年。从国金量化的现任基金经理的情况来看,宫雪是一人掌管多只不同类型基金的典型代表,其目前共管理着8只基金,且涉及股票型基金、股票指数型基金、混合型基金及定开债基。

有业内人士分析称,“投资策略一致的基金,安排给同一个基金经理管理,问题不大;若是同时掌管策略不同的基金,则说明基金公司人才确实紧缺或是人才梯队结构不合理。”

值得关注的是,近两年来国金基金副总经理变动频繁,自2019年以来,国金基金共2位副总经理离任,4位副总基金新上任。

2020年2月28日,国金基金副总经理索峰因个人原因离任。2019年7月1日,国金基金副总经理韩东霞因个人原因离任;韩东霞于2018年12月14日任职国金基金副总经理,至其离任累计任职时间仅半年多。

2020年10月17日,国金基金公告称新任副总经理于涛。2020年9月19日,国金基金公告称新任副总经理林霄。2019年9月18日,国金基金公告称新任副总经理陈琨。2019年7月22日,国金基金公告称,新任副总经理聂武鹏。(记者 李荣 康博) 

国金基金旗下主动权益基金前十月业绩一览

排序 代码 名称 区间复权单位净值增长率 % 累计单位净值 元 基金规模 亿元 基金成立日 基金经理(现任) 基金投资类型
1 002155.OF 国金鑫瑞灵活配置 -5.72 1.1856 3.3367 2017-09-13 宫雪 混合型
2 501000.OF 国金鑫新 -3.34 0.9850 0.0138 2015-07-03 宫雪 混合型
3 005018.OF 国金民丰回报 5.58 1.1261 0.2512 2017-11-24 徐艳芳,张航 混合型
4 006195.OF 国金量化多因子 11.78 1.3128 0.0289 2018-10-31 宫雪,马芳 股票型
5 005443.OF 国金量化多策略 14.40 0.9456 1.3358 2018-02-01 宫雪,马芳 混合型
6 762001.OF 国金国鑫发起A 33.89 3.2372 4.5361 2012-08-28 张航 混合型