黑天鹅频出的2020年行将结束,在最后一个月内,多家国际投行调高了蒙牛乳业的评级。其中高盛研报将蒙牛乳业的目标价由40.3港元升至46.3港元,重申买入评级。著名信贷评价机构穆迪则确认蒙牛乳业BAA1评级,评级展望为“稳定”。

精明的投行们是最注重用数据说话的群体。本轮集体“看好“背后,离不开蒙牛对外展现的发展前景:纵使面对牛奶成本上涨周期,2021年利润仍可强劲反弹;长期来看,则有继续抢占市场占比及产品组合升级的潜在实力。

其实部分信号在2020年已经提前释放。

抢跑产品创新

首先是产品组合上的快人一步。近来高端鲜奶正成为国内乳企布局的重点领域,与一些起跑者相比,蒙牛已经进入收获期。2020年上半年,蒙牛实现销售收入375.3亿元,归母净利润12.1亿元,其中高端鲜奶“每日鲜语”实现近三位数增长,稳居高端鲜奶第一品牌,成为“饮奶潮”中的明星单品。这距离每日鲜语上市仅仅两年多时间。

而在其他乳业开始抢奶源做鲜奶的时候,先行一步的蒙牛已经开始尝试个性化的乳制品了。今年10月份,蒙牛和可口可乐中国的合资公司取得营业执照,“可牛了”浮出水面,一个全新的低温奶品牌即将和消费者见面。蒙牛方面介绍,可口可乐在美国的牛奶品牌Fairlife的一款将会出现在“可牛了”品类系列,产品最快明年上市。

据了解,“可牛了”以创新型牛奶产品为主,会根据个体营养需求设计品类。这个创新主要指技术和研发。以Fairlife为例,它由92个具有可持续家庭奶牛农场提供的奶源,采用了超滤技术,原奶先是被分解成了水、维生素和矿物质、乳糖、蛋白质和脂肪,之后再按比率混合。

相较于普通牛奶,该创新产品的蛋白质含量高出 50%、钙含量高出30%,而乳糖含量则降低了一半。

吃到全球资源整合的“甜头”

中国已经成为全球第二大乳品消费国,同时也是最大乳品进口国。就创新业务而言,蒙牛已经习惯放眼全球寻求有吸引力的产品,引入国内,这离不开蒙牛一直都在推进的全球资源整合战略。

每年的中国国际进口博览会现场,都是企业秀肌肉的最好时机。今年蒙牛携旗下新西兰雅士利、澳大利亚贝拉米,以及合作伙伴丹麦乳业巨头ARLA FOODS打造了乳业领域最大、国际化色彩最浓的展台。

过去一两年,蒙牛除了对贝拉米品牌顺利完成整合外,在印尼的YoyiC工厂也运营顺利,在当地完成了产供销体系的打通;拿下荷兰SieveCorp,则进一步提高蒙牛的研发创新能力,为打造出世界级品质的中国乳品提供条件。同时,产品各个系列已经销往新加坡、印度尼西亚、马来西亚、缅甸、柬埔寨、蒙古等多个国家和地区,形成了资源供给与市场需求相匹配的强大生产力,有效地推动了全球乳业共同体的建设。

蒙牛乳业总裁卢敏放认为,三年来,蒙牛在进博会的参展商品都在中国市场获得了良好反响,同时也促进了海外业务发展、特别是东南亚市场拓展,可以说两方面都收获满满,“让我们吃到了甜头。”

卢敏放一直致力于构建“全球乳业共同体”,蒙牛在中国、大洋洲和东南亚共建立了42个生产基地。他认为,“现阶段人均饮奶水平在不断提高,而且市场需求高于疫情之前,这创造了国内乳业大循环的契机。通过满足国内的大消费,能够把蒙牛在海外的布局和中国的需求有机结合好,从而让我们在全球的供应链当中有更好的话语权。”

扶贫抗疫两不误

2020年变幻莫测,皆因都离不开疫情这个大背景。乳业也是如此,突发疫情对产业链上下游带来的影响短时间内难以恢复。

疫情期间,正值奶牛产犊与单产恢复高峰期,需求降、奶量涨,行业供需矛盾突出,奶农需要收奶,但消费者买奶需求降低,企业若从利润和生存考虑,可以适当降低收奶量甚至不收奶,等待消费市场和物流配送恢复正常。

但蒙牛不拒收一滴奶,并制定了“保收购、保供应、保运力、保资金、保运营”五大保障举措,累计发放30亿元免息资金,与上下游产业链伙伴共渡难关。

敢于不拒收一滴奶,蒙牛还是有底气的,蒙牛2019年营业收入达790亿元,同比增长14.6%;利润达41亿元,同比增长34.9%。790亿元支撑起蒙牛立体化的社会责任竞争力,不仅在抗疫的特殊时刻,在扶贫、可持续发展方面的表现,均为行业标杆。

今年也是脱贫攻坚的收官之年,在响应“战疫”、“战贫”两不误的精神下,蒙牛成立了乳业脱贫攻坚工作领导小组,下设领导小组办公室、扶贫业务推进组和督导检查组,设立专项扶贫基金助力打赢脱贫攻坚战,探索出了“产业扶贫+营养扶贫+定点扶贫+多元帮扶”的“3+X”精准扶贫模式。

具体来说,产业扶贫就是“以奶带农”,帮助贫困户参与产业发展,带动农牧民技能提升、就业增收,推动乳业产业链完整融入区域经济发展;营养扶贫则是针对贫困地区儿童营养改善问题,推动“营养普惠计划”在全国范围内落地。比如今年6月1日,蒙牛启动了2020年“营养普惠计划”,全年蒙牛将向全国24个省市自治区约500余所学校捐赠480万盒学生奶,受惠学生人数超70万人。

在定点扶贫过程中,蒙牛还通过实施多元帮扶,修建“爱心蓄水池”、深水井及配套基础设施等,解决饮水难等民生问题,保障当地村民的基本生活。

文|AI财经社 邵蓝洁

编辑|孙静