日前,据华尔街见闻报道,腾讯控股正对互联网健康保险保障公司水滴(Waterdrop Inc.)追加大约1.5亿美元投资,水滴已于8月份融资2.3亿美元,该公司正考虑IPO。

此前有消息称,水滴公司计划2021年第一季度正式赴美IPO,募资规模预计为5亿美元左右,高盛、美银等将担任联席主承销商。今年7月23日,有媒体就曾报道称水滴公司最快今年年底之前完成上市,IPO估值预计为40亿美元至60亿美元,并正以20亿美元的估值在一级市场中融资2亿美元。

近日,水滴公司对外宣布完成2.3亿美元D轮融资,而在D轮融资完成后,水滴公司估值约为29亿美元。

水滴公司的创始人兼CEO沈鹏,曾是美团的10号员工,对美团外卖的搭建贡献较大。在水滴公司发展过程中引流模式以及地推模式等,都与这名CEO的经历不无关系。水滴互助的逻辑,主要是大量用户出少部分的钱,累积一个现金池,如果有用户生病则从中报销。这个互助的“故事”上线后很受欢迎,低成本为水滴公司获取首批用户。而三大业务中流量最大的还是广为人知的“水滴筹”,通过互联网众筹模式为大病患者集资治病。因为上线即免手续费,水滴筹迅速圈来了大量用户,也在短时间内超过了已经发展了两年的轻松筹,占领了市场。

说到腾讯如此看好水滴,我们必须要好好分析一下水滴到底是怎么回事?

首先,水滴在中国这个缺乏保险基础的市场上构建起了一整套的类保险机制。银保监会统计数据显示,截至2018年底,我国健康保险行业人均健康险保费支出(保费密度)为390元,保险消费收入占比(保险深度)仅为0.6%。如此低的保险渗透率其实非常说明问题,这就是在中国一方面不少人依然还保有之前公费医疗的观念,缺少对于医疗现状的认识,另一方面,在金融保险知识严重缺失的情况下,大家只有到用到的时候才想起来自己缺乏保障,也正是如此,给水滴提供了一个巨大的市场,所以我们经常能看到在有人在水滴上寻求帮助。这其实就是水滴存在的基础和价值,从这个角度出发,水滴的确是一个还不错的赛道,腾讯在缺少足够独立的金融保险业务支撑的情况下,布局水滴这个类保险的互助赛道的确有其积极意义,而且水滴作为弥补中国人在保险产品上的缺失也的确有其价值。

其次,水滴的确存在不少问题,水滴的商业模式、水滴的赛道实际上都没有问题,也是符合中国用户当前的痛点所在,不过水滴的问题在于其本身的审核机制,不少媒体都报道过水滴的审核不严,不少人其实很有钱却依然利用水滴筹筹款。与此同时,水滴还被不少媒体曝出过因为为了扩展用户,在医院扫楼,甚至和友商打架,乃至于为了扩展用户不惜代价的做法,这些事情都算水滴发展过程中出现的问题,虽然不说多么严重,但是对于水滴市场的未来依然带来了比较多的不确定性因素。

第三,水滴上市的风险是依然存在的。我们看到前不久蚂蚁上市被监管喊停的事件,同样作为类金融业务,按照监管要求做金融业务必须要有牌照的逻辑,水滴的问题依然是如何监管,一旦监管对于水滴的业务模式进行全面从严的监管的话,业务能否继续,即使继续了会不会因为监管政策从严出现非常大的风险,乃至于出现类似蚂蚁的问题,都是未知数,所以在这样的情况下,水滴的未来依然有较大的不确定性。