上周,美股创下去年10月以来最差单周表现,港股显然未受到外围股市波动影响。今日,腾讯控股高开高走,截至发稿大涨超6%,股价再次回到720港元上方,现报723港元。成交额超过151亿港元,最新总市值69364亿港元。

在腾讯、美团等大型科技股的强势上涨带动下,恒生科技指数亦大涨4.3%。港股通方面,今日南向资金继续大幅流入港股,截至目前累计流入超过67亿港元。个股方面,腾讯控股延续上周情况,继续成为南向资金净流入最多个股。

今日,瑞信、摩通等大行发表看多腾讯的研究报告。瑞信将腾讯目标价由735港元调高8.8%至800港元,摩根大通则重申对腾讯增持投资评级,目标价由655港元升至850港元。

视频号潜力巨大

腾讯近日受到各大行普遍看好,主要是由于多项因素叠加而成。

首先受到即将到来的快手新股上市影响。一方面,腾讯持有快手逾20%股权,目前快手超过5000亿人民币的市场估值,将为腾讯带来相当丰厚的投资收益;

另一方面,继快手之后,短视频第一大龙头抖音也计划上半年在港股上市。从快手相当火热的打新情况和估值来看,抖音上市后的总市值应该只高不低。两大短视频龙头的火热,也唤起了人们对腾讯视频号价值的重新思考。

其次关于视频号,短视频平台的崛起正逐步抢占传统移动互联网APP的使用时长。在此情况下,腾讯此时对于短视频领域的重视,对于收复“短视频+直播”产品形态抢占的失地,有重要的战略意义。

1月19日的微信之夜,张小龙在一个半小时的演讲中,关于视频号的内容占据了45分钟,腾讯对于视频号的重视不言而喻。随后,微信发布了8.0版本,视频号相关内容越加丰富,进一步整合了微信生态系统,提升直播功能,加强了以视频为主的社交功能及连接性。

与抖音和快手相比,承载视频号的微信平台拥有超过10亿的DAU,远胜短视频双雄的6亿和3亿。可以说,视频号无论在短视频、直播还是电商领域,都拥有更优越的天然优势。同时,视频号或将补齐微信在视频领域的最后一块短板,这也是人们看好腾讯继续升值的关键。

因此,瑞信和摩根大通在研报里都着重强调了其将对腾讯产生的正面影响。瑞信称,经过一年的快速发展,视频号已成为中国其中一个大型短视频平台,并可能成为提高整个微信生态系统用户参与度的重要资产。随着内容不断丰富,看到视频号具广告潜力,而提升直播功能也有助进一步释放微信生态系统内电子商务的优势。

摩根大通则表示,预计视频号将帮助腾讯赢得来自现有数字内容运营商的所投入时间,从而带来更强大的在中国互联网领域的战略地位。

就地过年利好“宅经济”

近日发布的2020年中国手游出海收入报告,再次让人们意识到腾讯在手游方面取得的成就。数据显示,2020年共37款中国手游在海外市场的收入超过1亿美元,2019年只有25款取得这一成绩。

其中,腾讯《PUBG MOBILE》以10.6亿美元的收入蝉联中国手游出海收入榜冠军,较2019年增长37%。2018年初上市以来,这款游戏在海外市场的总收入已达到21亿美元,总下载量近7亿次。

除《PUBG MOBILE》以外,腾讯联合动视暴雪出品的《使命召唤手游》也取得2020年中国手游出海收入第四名的成绩。

资料来源:SensorTower

而即将到来的春节假期,尤其在今年疫情防控提倡“就地过年”的新形势下,或将催生新一轮“宅经济”,腾讯拥有《王者荣耀》、《和平精英》两款用户规模TOP2的头部游戏,有望明显受益于居民居家时长的增加,和线上娱乐社交需要的提升。

在新游戏方面,腾讯亦拥有十分丰富的产品储备。《地下城与勇士手游》和《英雄联盟手游》等人气IP或将于今年上线;《梦想新大陆》、《秦时明月世界》、《征服与霸业》等均已取得版号并定档今年一月份推出。

资料来源:公司公告,微信游戏,腾讯游戏2020年度发布会,TapTap,国家新闻出版署,天风证券研究所