近期，随着A股市场大幅调整，“基金人已亏到毫无波澜”的话题冲上热搜。善于在网络上表达自己想法的90后，写出各种抱怨和自我调侃的段子。

近两年来，基金赚钱效应较强，吸引了大量年轻投资者借基入市。面对调整市，没有经历过大跌洗礼的90后新基民难免会有各种负面情绪。业内人士建议，投资者应该降低收益预期，坚持长期投资理念，不要追涨杀跌扩大损失。

90后基民最近心很乱

最近，很多90后成为网络新名词的传播人，比如“一地基茅”(跌得很惨的各种基金和各种“茅”)、“绿鱼人”(基金惨绿不得不上闲鱼变卖家产的人)等。作为新生代基民，很多90后最近的心乱都源于基金的下跌。

去年下半年，支付宝官微曾透露，每天深夜都有超万人上支付宝搜“暴富”一词，而基金近两年来的骄人涨幅似乎给投资者提供了一条“康庄大道”。天天基金网数据显示，去年全市场98.2%的基金实现盈利，权益类基金平均涨幅高达42.15%。

腾讯理财通此前发布的90后理财与消费报告显示，超八成的90后都有理财习惯，且84.5%的90后偏爱互联网理财平台。支付宝、天天基金网等平台去年以来基金发行热度持续高涨，一些爆款产品更是创出上百万人蜂拥抢购的盛况。这些新入场资金中有不少来自于年轻的新基民。眼下的市场调整，让他们清醒了：买基金并非毫无风险。

曾经自诩投资理念已得到升华的90后工薪族小风，如今已做不到知行合一了。他熬过了去年春节长假后的下跌，也熬过了去年7月市场大涨后的调整，但这一次似乎要举手投降了。

“我都没心情上班了，一天要打开基金账户看7、8次。现在我就等市场反弹，然后兑现掉一些利润。现在很多朋友都和我一样的想法。”小风说，“希望农历二月的我们不再是‘绿鱼人’。”

不过，并非所有的90后都急于卖出撤离。支付宝最新数据显示，其平台定投基金的用户中，六成的90后投资者持有单只基金的时长能超过1年。这透露出部分90后投资者已逐渐培养起相对长期的投资风格。

刚工作1年的北漂青年小金是个新基民，平时最爱通过看支付宝上的基金直播来为自己“充电”。去年下半年，他陆续买了6只收益排名靠前的明星基金，最高时，曾单日盈利四五千元。不过，最近的大跌把他去年下半年的收益几乎都“吐”了出去。

“有涨就有跌，没什么好怕的，有钱的话我还会坚持定投。”小金对未来行情仍充满信心。

百亿级牛基集体下挫

近期，百亿级明星基金把很多新粉丝跌懵了。Wind数据显示，春节长假后(2月18日至3月9日)，几乎所有的混合型、股票型百亿级基金净值都出现了下跌，且有46只产品跌幅超过20%。其中，由张坤、焦巍、吴兴武、刘彦春、郑磊、葛兰、归凯、刘格菘等明星基金经理管理的百亿级基金产品跌幅均不小。

还记得此前由90后、00后等年轻人组成的“坤坤后援团”吗?支付宝数据显示，今年1月，张坤的搜索量环比增长了300%，其执掌的易方达蓝筹精选混合有超500万人的关注。“坤坤勇敢飞，ikun永相随!”的粉丝宣言声犹在耳畔，如今这份爱并没有他们说的那样坚定。

“张坤的‘出圈’和一些抖音号、大V的过度渲染有关，而粉丝只是慕名而来，购基之前可能对这只基金并不怎么了解，对张坤重仓白酒股背后可能存在短期估值过高的问题也不知晓。”有基金公司人士说。

很多90后择基的随性，并不仅限于这一只基金。有人买基是因为别人推荐，有人买基是因为基金的历史收益特别好，有人买基只是买来玩玩增加谈资，还有人买基仅仅是因为基金名字符合自己的口味。

“互联网用户确实具有长尾效应，此前华东地区某基金公司一只冷门产品，因为发行档期错开了头部公司产品而获得了数十万基民的抢购。部分年轻的新基民可能连基金公司的名称都分不清楚，择基非常随性。”上述基金公司人士说。

如果已经持有大跌的明星产品，好买基金认为，投资者可以查看一下基金的净值曲线，看看在历史上的数次调整中，基金的最大回撤是多少，基金经理花了多少时间补回了前期的最大回撤。这样一来，投资者对自己的基金组合会心里有底，而不必每天忐忑不安地查看基金账户。

以张坤管理时间较长的易方达中小盘混合为例，Wind动态回撤数据显示，该基金2015年6月股市大调整期间的回撤，在2017年3月补回，用了不到2年的时间;2018年，该基金再度大幅回撤，但仅用了10个月左右的时间再度补回。这两次回撤，幅度都接近30%，但回补速度也较快。就近期而言，该基金2021年2月开始的回撤，已持续了约一个月，其间最大回撤幅度离2015年、2018年时期的数值仍有一定距离。

“做时间的朋友”考验人性

长期持有基金、做时间的朋友谈何容易，历史总在重演，大多数基民面对大涨大跌都会“熬不住”。去年2月春节长假后，由于疫情关系，基民资金的大幅撤出一度导致某些大型基金线上销售平台被“挤爆”。与此相反的是，去年7月中旬，市场冲上阶段性高点的时候，支付宝数据显示，6月14日至7月14日期间，新基民同比增长了1倍多，基金申购金额更是同比增长超5倍。

基民频繁操作的效果可以猜得到。支付宝曾给出过一份数据，截至去年7月10日，在该平台购买偏股型基金的基民中，频繁操作5次以上的人，1年下来平均收益率仅5%;坚持持有1年、拿住不动的基民，平均收益率为30%;坚持持有达1年半的基民，平均收益率为50%。数据显示，越拿得住的基民，可能赚得越多。

据中欧基金统计，以偏股混合型基金指数为样本，回测2005年以来的近15年数据(截至去年11月18日)，若在任意时点买入该指数，那么，随着投资者持有时间越长，基金投资胜率就越高。若坚持持有8年或以上，则获得正收益的比例可达到100%。不过，对于投资者实际投资来说，还需要选择优秀的基金和基金经理，才能更好地实现投资目标。

“面对大跌，对于多数风险偏好中等或偏低的基民来说，首先要做的事情不是割肉赎回、不是视而不见、不是盲目地越跌越买，而是调整组合，做好防御。”好买基金有关人士表示。

支付宝理财智库近日也发出致投资者信，希望投资者面对市场波动，要稳定心态。波动既是权益市场的特征，也是权益市场的主要收益来源之一，短期的波动并不影响权益投资的长期价值。投资是一场马拉松，面对市场大跌更需要冷静思考，拉长投资周期。

Wind数据显示，偏股混合型基金指数在过去17年里波动较大，最大涨幅曾高达119.83%，最大回撤也曾达到48.8%。中欧基金建议投资人能够用长期的视角看待预期收益率，市场短期的调整会带来更合理的估值位置、更合适的投资时点，投资者也可以通过定投的方式平滑市场波动带来的影响。

关键词： 百亿级 基金