2月以来,面板价格持续上涨,龙头企业的业绩说明会也引来一大波机构关注。

TCL科技日前公布的投资者关系统计显示,共有超200家机构参与了公司举行的业绩说明会,其中包括安、人寿等险资机构,摩根大通等QFII,以及知名公募睿远基金

部分机构名单

值得一提的是,中信证券15日发布报告指出,大尺寸LCD价格景气度有望延续至第三季度,短期上涨动力仍强。其背后逻辑在于:预计未来经济恢复和产能退出都具有趋势,上游零组件紧缺供给受限叠加终端需求旺盛,供应链紧张情绪下整机厂采购积极。

长期而言,韩厂产能退出,中国大陆面板厂新产线逐年爬坡,加之国内产能持续向龙头集中,认为中长期看中国大陆厂商市占率将进一步提升,大尺寸面板格局有望迎来好转。小尺寸方面,折叠屏商业化后有望驱动屏幕替换潮,利好小尺寸柔OLED产业发展。

龙头调研纪要透露行业当前聚焦

从调研纪要来看,公司层面上,上述机构更多聚焦于TCL科技当前产能、OLED等高端产品业务情况,在行业层面上,则更多关注其作为行业龙头,对于面板产业景气度中长期预期。

产能方面,对三星苏州产线的成功收购或将带来更多助力。据公司所说,三星苏州的面板产线线体质量和运营水较高,模组产线更是三星LCD产业链中主要的模组资产,产能水和良率水在业内均较为优秀,收购三星苏州将提高TCL华星在工业自动化等方面的能力,并通过产线整合优化产品结构。

高端产品方面,公司表示,对于下一代显示技术的印刷打印OLED、以及MicroLED都有布局,同时随着全球最高世代线t6、t7陆续投产。其中OLED产品方面,会实现量产突破以折叠屏为代表的新形态产品。在技术上,也是以折叠屏、以屏下摄像头和LTPO三个主要方向作为OLED技术发展方向。

行业层面上,在最受行业投资者关注的面板涨价问题上,公司分析认为,市场需求呈现出相对来说比较旺盛的局面,终端客户整机厂商库存水较低,且面板需求还很旺盛,市场整体还是呈现出供不应求的局面,市场价格继续维持上升,预计这个局面会持续一段时间,供需关系会进入相对均衡的局面。

分尺寸来看,在行业偏紧的时候,相对来说,小尺寸波动会更加剧烈一点。小尺寸由于厂商众多,整体竞争相对来说比较无序。而大尺寸整体的格局则是由龙头企业所掌控和主导的,整体的价格不会随着供需关系发生剧烈的波动,价格将呈现稳定和健康的局面。

从成本角度,公司承认,部分原材料紧缺对行业的生产情况造成了短期影响,但这种影响是可控的。随着供应链弹恢复,紧缺情况有望在下半年得到缓解。

数据显示,2月以来,各尺寸供需趋紧价格持续上涨。大尺寸电视面板价格全面上涨,环比上涨4.3%-5.8%超预期。自20年5月低点至21年2月已连续9个月全面上涨,期间32”/43”/50”/55”/65”涨幅分别为115.2%/76.8%/91.9%/78.5%/45.8%,2021年1-2月32”/43”/50”/55”/65”分别上涨9.2%/7.0%/11.5%/7.9%/7.6%,目前32”已回到17Q2价格高位。

中信证券15日报告认为,短期来看,日本玻璃基板龙头NEG预估3月底恢复正常生产,全球市占率排名第二的AGC则称3月起将减少30%的6代玻璃供应,同时IC短缺难解,供应链紧张情绪促使整机厂采购计划偏向激进,大尺寸上涨趋势仍强;中长期而言,考虑韩厂延迟退出及中国大陆面板厂新产线的爬坡,料供求缺口将逐步收窄,大尺寸面板价格有望趋于稳定。