去年四季度以来,周应波、郑澄然、冯明远等有过往业绩支撑的明星经理,纷纷成立了新基金。一段时间过去了,这些新基金表现如何?

明星基金经理的新产品过得怎样?

从业绩排名来看,统计去年四季度初至今年2月末以来成立的新基金,仅不到两成的股混产品成立来获得正收益(不同份额分开计算)。其中,徐荔蓉管理的国富价值成长一年持有期混合成立以来回报领先,截至3月15日,净值涨幅超过15%。

国富价值成长一年持有期混合A单位净值走势图

此外,中欧基金周应波去年10月新发的中欧互联网先锋混合、中欧创新未来18个月持有期混合成立至今有10%左右的收益回报。同样成立来为用户盈利的,还有丘栋荣新发的基金中庚价值品质一年持有混合,该基金成立时规模27.95亿元,自成立来盈利逾5%。

不过,冯明远就没有那么“幸运”了。虽然他旗下去年10月成立的信达澳银匠心臻选两年持有期混合成立以来净值上涨4.32%,但他今年1月成立的信达澳银星奕混合净值跌幅已逾5%。

实际上,并非所有的明星基金经理都能在市场震荡中保持正收益,尤其是一些今年刚发行的产品,没有去年的收益铺垫,业绩大多不同程度下跌。

春节后(2月18日)至今,市场出现较大的调整,但少数去年四季度初至今年2月末成立的股混基金在这段时间内回撤控制出色,依然获得了正收益。比如以6.19%区间业绩排名首位的中庚价值品质一年持有混合,该基金由丘栋荣管理。与此同时,同期这批新基金均净值跌幅为11%,更有61只产品跌逾20%。

春节后净值上的新基金,成立日介于去年10月初至今年2月末

绩优基金如何投资?

丘栋荣的基金是如何在剧烈震荡的市场中守住收益的?

众所周知,丘栋荣一直坚持低估值价值投资策略,这也令他在去年的“抱团战”中名声不显。业内人士认为,随着期低估值风格的走强,他的投资风格也渐渐被当前的市场所认可,或是他在震荡市业绩领跑的主要原因。

丘栋荣认为,在股票估值修复的预期情况下,低估值品种投资的胜率会很高,最差的情况也不至于大幅亏损。在去年四季报中,他更直言将重点关注低估值且基本面良好、受益经济持续边际向好的广义制造业及银行、地产等顺周期行业。

目前,他共计管理4只产品,从重仓股情况来看,此前的三只老基金持仓较为统一,不排除新基金继续杀入这些标的的可能。以四季度他的重仓股柳药股份、阳光城、永艺股份为例,春节后至3月15日,这些三只股票分别上涨4.53%、2.16%、5.59%。

另外,从调仓的角度来看,对于一些去年四季度成立后业绩较好的次新基金来说,目前似乎并未大幅改变初期建仓方向。

比如中欧创新未来18个月持有期,蚂蚁台数据显示,该基金3月15日净值估值和实际净值的差距并不大。

由于此前堆积了较厚的收益安全垫,这只基金期的调整下依然保持着盈利状态。业内人士认为,该基金具有一定封闭期,在期的下跌中,基民无法赎回也可避免对基金净值的“二次伤害”。

对于期的调整,周应波认为,春节后市场短期内调整较多,开始龙头股估值修正,这个过程可能短期还会延续,从2019年到2020年出现的估值溢价现象慢慢走到尾声。不过,股票市场长期向上的经济基础不变,资金向优质企业集中的趋势是不会变的。

基金经历了一些回撤,但2018年也遇到过类似情况,在风险释放后出现了很多好的投资机会。目前,我们在看好的能源领域变革、电动汽车以及整个经济复苏的相关方向继续配置和寻找机会。相信随着时间的推移,恐慌情绪还是会过去,市场向上机会仍存。”周应波说。

基金发行“惯”仍在

去年四季度以来,公募基金发行速度明显增快,并在今年春节前达到了新高度,而这个区间段,恰巧是股指震荡爬坡的过程,在市场乐观预期的作用下,许多新资金也试图基入市,造成了基金规模快速扩大的盛景。

Wind数据显示,去年10月初至今年2月末,上证指数上涨9.04%,期间共有460只偏股混型新基金成立,总计发行份额超过1.3万亿,且有一部分基金尚处于逐步建仓的阶段。其中,大型基金公司在这波阶段高点区间内发行速度较快,多家公司新发总量超过10只,比如广发基金、华夏基金、富国基金、汇添富基金等。

期,尽管基金发行的狂热态势有所消退,但惯仍在,部分资金还在等待入场。据统计,目前仍有超150只权益类基金正在发行中,其中还不乏国联安基金潘明、广发基金吴兴武等明星基金经理的产品。

“市场下跌比较难发基金,但是却是建仓的好时候,我们不会太过于着急建仓,会在下跌中耐心寻找被错杀的机会,在合适的价位分批买入。调整的市场提供了更好的建仓时机。”某拟任新基金经理对记者说。