今年1月,东鹏饮料和冰峰饮料先后传出了拟上市的消息后,最又有一家饮料大厂“坐不住了”,那就是加多宝。

日,据媒体报道,加多宝集团计划今年在香港进行IPO,并在IPO前寻求至少3亿美元(折合人民约19.5亿元)的融资。

曾经靠“怕上火,喝王老吉“,让加多宝的前身“一将功成”,登上中国饮料行业的巅峰,但也成为引爆其与广药集团品牌纷争持久战的最大导火索。

曾经的凉茶大战让双方均受重创,特别是在奶茶、果茶等新式茶饮竞争火热的当下,凉茶饮料增速日益见缓,如今随着加多宝重出江湖谋求IPO,曾经霸占餐桌的罐装凉茶还能否回到饮料江湖的中心位置呢?

上市前动作频频,凉茶江湖热度不再

虽然加多宝未承认上市传言,但其种种动作却像是为上市做准备。《每日财报》发现,事实上,加多宝爆出上市消息并不止一次。

据了解,早在2018年,加多宝便明确了上市计划。彼时,加多宝总裁李春林表示,未来公司战略目标为3年内实现上市,而今年恰是其上市目标的最后一年,加多宝能否顺利实现三年之约呢?

2020年,上市这个词语更是多次出现在加多宝的日程中。当年5月,在与保利集团的合作中,加多宝集团董事长及总裁就提到了有关上市融资,包括加多宝资产重组、改制上市设想以及业务情况。

这在业界人士看来,加多宝希望引进保利集团作为战略投资人。去年11月9日,加多宝官网发布消息称,目前加多宝引资及上市工作正有序推进,中金公司管理委员会成员、中金财富副总裁吴波一行到加多宝考察交流。

加多宝管理层的频繁动作以及频频改革,在一定程度上似乎都能说明加多宝对于上市的决心。此次,加多宝并未否认上市传言,外界猜测加多宝正在做充足的准备。但随着市场的变化,加多宝需要面对的挑战也已经不再是那么简单。

对此中国食品产业分析师朱丹蓬认为,“年来,加多宝营收和利润下滑明显,资本端普遍是不看好的。上市可以缓解加多宝的资金问题,给予供应商和经销商信心,但能否成功上市仍有诸多不确定。”

他指出,加多宝就算最终可以成功上市,要追与王老吉的差距依然是有难度的。同时,目前凉茶市场热度有所下降,到了比拼品牌体系、团队创新能力的阶段,对企业的挑战也正在加大。

凉茶大战两败俱伤,上市鸿沟难迈

作为国内凉茶的领军品牌,加多宝集团曾依托王老吉凉茶雄霸国内80%的市场份额。2007年,加多宝旗下的凉茶销售规模一度超越可口可乐,成为当年中国最受欢迎的罐装饮料。

查阅凉茶历史发现,加多宝与王老吉本是同根生,怎奈何相煎太急。

关于王老吉和加多宝谁是李逵,谁是李鬼的争论一直不绝于耳,王老吉向加多宝发起不下20起诉讼,并以涉嫌不正当竞争为由索要巨额赔偿。而二者官司涉及的金额高达50亿元,最终以共同享用才得以息战。

此后加多宝的烦恼事依然是一件又一件,加多宝集团与中粮包装的合作也有十几年的历史,从2006年开始,加多宝就与中粮集团在香港签订了合作协议。但两者在发展中因为各种原因分分合合,闹得不可开交。

到2020年算是尘埃落定,法院判加多宝向中粮包装支付2.5亿元的诚意金以及13.5亿元的银团专项借款,至此双方两败俱伤,中国凉茶市场也开始变“凉”。

来源:中弘股份公告

多年官司和旷日持久的广告战、口水战、价格战,直接削减了加多宝的利润。从中弘股份在2018年8月披露过加多宝的财报情况来看,2015年、2016年、2017年连续三年加多宝的净利润分别为-1.89亿元、14.8亿元、-5.83亿元。

可以看出,加多宝的净利润一直都处于不稳定的状态。事实上,尽管加多宝通过不断的调整,试图将公司拉回正轨,但与王老吉的商标战、品牌战等已使加多宝逐渐失去了在饮品行业的原有位置,逐渐被边缘化。

据相关数据显示,王老吉目前的规模约70亿元,市场占有率接七成。而加多宝目前仅有30多亿元,且渠道存货还较为严重,这对于寻求上市的加多宝来说,亦是一道难迈的鸿沟。

过气网红品类单一,,还有余力讲新故事?

中国的饮料市场的发展经历了较为漫长的历程,从单一的饮料产品汽水,逐步到饮料品类可乐、矿泉水、奶产品等。随着中国经济的发展,原有的饮料越来越难以满足消费者的需求。

20世纪末,茶饮料品类投入生产并进入中国市场,并在中国饮料市场占领一席之地,掀起茶饮料的消费浪潮,每年销售额爆发式増长,其在饮料行业的市场地位仅排在水和巧酸饮料之后,市场份额稳居饮料行业第三。

随着在国内市场的爆发式增长,凉茶行业的竞争也日益激烈,除产品本身毛利高,利润空间大外,还因为行业本身的进入门槛低。据企查查显示,目前国内在业存续的凉茶相关企业共计4.4万家。

值得注意的是,市场上已存在众多凉茶品类,且凉茶品类口味基本相,功效一致,在消费者中也难形成产品的区别特。这些年,王老吉不断拓展产品品类,推出了黑凉茶、无糖凉茶、纪念罐凉茶等开拓市场。

而如今加多宝的核心产品,仍只有加多宝凉茶及昆仑山矿泉水。而随着气泡水、奶茶、咖啡等新品类的层出不穷,凉茶的替代选择更丰富,凉茶行业的风光早已不再。

截至目前,国际饮料巨头以可口可乐和百事可乐为主,占有碳酸饮料和汽水的90%以上的市场份额。国内饮料巨头以康师傅、统一、娃哈哈和农夫山泉这四大饮料品牌为主,品种全,占有茶饮料80%以上的市场份额。

此外,功能饮料抗疲劳的诉求点如红牛、乐虎、东鹏特饮这几年也在蓬勃发展,进一步争夺饮料市场的份额,挤占了加多宝企业的凉茶市场。

值得注意的是,以奈雪的茶、喜茶等为代表的新式茶饮亦在上市边缘,在此背景下,加多宝是否还能讲出新故事实现率先上市,并扭转凉茶市场的颓势呢?《每日财报》将持续关注。

撰文/吕明侠

出品/每日财报