“零食第一股”有多卷?A股似有三家“零食第一股”?!

一家是2016年首家登陆A股市场的“休闲零食第一股”来伊份(603777.SH),一家是目前营收规模最大的“互联网零食第一股”三只松鼠(300783.SZ),另一家是号称“高端零食第一股”的良品铺子(603719.SH)。

三只松鼠、来伊份、良品铺子半年报<span class=

对比历史数据,2020年三只松鼠营收、净利润增速分别为-3.72%、26.21%;良品铺子营收、净利润增速分别为2.32%、0.95%;来伊份营收、净利润增速分别为0.59%、-728.65%。

从净利润来看,三家零食厂商均从疫情负面影响中走出,实现了业绩的反弹。

虽然三只松鼠和来伊份都存在增利不增收的现象,但其原因各不相同。

三只松鼠增利不增收,归因于产品涨价带来了毛利率的提高,半年报数据显示,2021年上半年订单均价增长8.7%,达到84.9元,使得毛利率大幅增加,其中线上to C渠道毛利率从2020年同期的30.7%提升至35.5%。

愈加激烈的市场竞争,或阻碍销量增长,三只松鼠的销售额从31.7亿元下降到23.7亿元,订单数量从3789万个下滑到2791万个。

三只松鼠、来伊份、良品铺子半年报<span class=

良品铺子线下店铺主要分为直营和加盟两种,目前加盟店是运营重心。

财报数据显示,截至2021年6月30日良品铺子共有门店2726家,上半年公司新开直营门店和加盟门店共计207家,门店数量比三只松鼠的两倍还多,贡献48.42%的营收。

来伊份则有完全不同的扩张逻辑。不同于三只松鼠IP化的店面,来伊份一直深耕线下市场,通过专柜、专架等方式拓展线下连锁渠道。

截至2021年6月30日,来伊份连锁门店达274家,加盟门店达863家,同比增加492家。直营、加盟和经销等线下渠道贡献了超过87%的营收。

三只松鼠、来伊份、良品铺子半年报<span class=

据太洋证券统计数据,2021年上半年,零食行业市占率top3分别为三只松鼠、百草味、良品铺子,CR3(业务规模前三所占的市场份额)为16.88%,同比下滑7.10 %,龙头市占率下降。

传统零食赛道竞争正在加剧。当大热品类成为红海,零食厂商都希望寻求“第二增长曲线”。

长尾细分市场正在成为一个突破点。「不二研究」发现,在三胎政策的利好刺激下,婴童食品正成为三只松鼠和良品铺子的新产品发力点。

三只松鼠在2020年上线 “动物系”品牌小鹿蓝蓝,覆盖6个月至14岁的婴童食品,产品包括拌饭海苔、营养拌饭料、儿童酱油等。半年报数据显示,今年上半年,小鹿蓝蓝营收为2亿元,亏损高达4848.89万元。

 

与许多传统行业类似,零食行业似也走到不破不立的阶段。

当前,整个休闲食品行业面临产品和渠道的严重同质化;过往的火爆单品,或已无法支撑整个品牌的长期发展。

一家的创新尝试,往往会在短时间内被同行业公司复制。这正是贴牌代工生产的弊端:品牌并未拥有真正的护城河。

尽管传统零食已进入存量竞争,但并未诞生具有绝对“护城河”优势的巨头。

当新消费风口来袭,其与零食结合有望孕育出更多新机遇。在渠道、品牌、消费观念等飞速变化中,新的转折点可能出现在任何一个环节。

谁能抓住新消费风口?“零食第一股”之争,新番正在继续;万亿零食市场谁主沉浮,且拭目以待。

(作者/豆乳拿铁)